人形机器人的ChatGPT时刻将来临｜微研报

人形机器人与电动车相当有十万亿空间，且0-1过程加速，同时投资主线放大至1+N。
从普涨收敛至绑定龙头、价值高、壁垒高环节领涨。看好三个方向：1）绑定龙头供应链：特斯拉人形机器人进展最确定，产品性能软硬件最优，放量最早，特斯拉供应链弹性最大。其次为潜力厂商，如英伟达、华为（或提供整体解决方案授权方式）、智元、宇树等。2）壁垒最高的核心环节：零部件来看，壁垒排序滚柱丝杠>传感器>谐波减速器>空心杯电机。3）产业趋势和方向：灵巧手方案变化、传感器方案变化。