非银：三大AMC股权归属落地 关注后续整合｜微研报

申万宏源认为，三大AMC股权归属落地整体符合预期，与国家机构改革方案、金融监管体制改革一脉相承，落实推进政企分开。AMC出资人与监管人“一体”时代结束，强化风险隔离，提升监管效率。”回归本源，聚焦主业“成为央国企深化金融改革、防范化解金融风险的重要举措，并购重组将成为贯穿2025年全年的投资主线，重点关注央国企背景券商整合预期。