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0401期货行情分析
第一财经2025-04-08 15:16:02
作者：叶柳 责编：顾洁
文章作者
A股震荡分化：沪指微涨0.21%深成指跌0.33%，两市成交额突破1.2万亿（贾晖）
上海股市今日收于3466.37点，涨幅0.21%，成交额5014亿元；深圳市场下跌0.33%，成交7546亿元，两市合计成交超1.2万亿元。期货市场中，农产品板块整体波动较小，涨幅多在1%以内。其中，鸡蛋、生猪和白糖表现较好。生猪价格因南方暴雨运输不畅及消费回暖走强，但7月下旬出栏量增加或限制涨幅。鸡蛋供应充足，可能限制反弹空间。白糖受国际原糖价格上涨影响高开，但随后回落。豆油、豆粕和花生则出现下跌，其中豆油跌幅较大，因国内供应充足。此外，四大股指午后跳水，300和50股指相对坚挺，500和1000股指表现较弱。
黄金先跌后涨站稳3350美元，地缘冲突降温难改长期牛市趋势 （万亮）
**总结：** 本周贵金属市场呈现先跌后涨的走势。黄金因前期地缘政治冲突缓和及避险情绪降温有所回落，但长期上涨趋势未改，美国劳动力市场数据疲软（如6月ADP就业大幅低于预期）可能强化美联储降息预期，为金价提供支撑。此外，央行持续购金及去美元化趋势仍是长期利好因素。白银表现更强，受益于高金银比和投机资金推动的补涨行情，技术面突破后上涨空间进一步打开。 股指期货方面，国内市场延续小步慢涨态势，政策端推动全国统一大市场建设，部分行业（如钢铁、新能源）表现突出。尽管经济复苏动能仍偏弱，但市场成交活跃且融资余额增加，情绪温和回暖，符合牛市初期特征。建议保持积极配置，关注后续宏观经济改善带来的上涨动能。
商品期货市场普涨：多晶硅涨停，工业硅、生猪涨幅居前 （郁泓佳）
今天期货市场整体呈现涨多跌少的态势。贵金属、黑色系和有色金属板块表现偏强，农产品板块则涨跌互现。涨幅居前的品种中，多晶硅涨停，涨幅达7%，主要受政策预期影响，尽管基本面仍显弱势；工业硅涨幅超过5%，供应端扰动和政策预期对其价格形成支撑；生猪期货涨幅超3%，现货价格上调，但中期供应压力仍存。股指期货方面，IF和IH合约相对较强，IC合约小幅下跌，主力合约均呈现贴水状态。市场整体受到"反内卷"政策主题的影响较为明显。
黑色系期货全线承压：铁矿跌1.4%至708元，焦煤重挫3.3%（金韬）
上海市场涨幅0.38%，成交额4906.2亿；深圳市场微涨0.03%，成交8095亿。国泰期货分析师金涛指出，黑色系走势疲弱：铁矿2509合约跌1.4%至708元/吨，受钢厂利润承压、现货价格高位受阻及下半年累库预期影响，预计在690-720元区间震荡。煤焦表现更弱，焦炭2509跌2.4%，焦煤跌3.3%，主因前期反弹幅度较大、煤矿复工预期及高库存压力，但蒙煤低通关量和高炉需求对价格形成支撑，短期或维持震荡。成材端相对强势，螺纹2510微跌0.4%，热卷跌0.03%，受益于低库存和出口韧性，但贸易摩擦风险和季节性需求疲软限制上行空间，螺纹钢料围绕3000元震荡。股指方面，IF小幅上涨0.02%，均线呈多头排列，3700点支撑有效，建议避免追高。（注：数据单位"亿"需确认是否应为"亿元"）
贵金属市场延续调整：沪金主力合约跌0.85%，多重因素影响避险需求降温 （明道雨）
今日市场表现呈现贵金属调整与股指期货上涨的分化格局。贵金属方面，沪金主力合约下跌0.85%，沪银跌0.92%，延续调整趋势。美国一季度GDP环比萎缩0.5%、就业市场降温强化了美联储降息预期，叠加鲍威尔等官员释放鸽派信号推动美元走弱，但全球贸易谈判进展（美欧/中/印）及中东地缘风险降温削弱避险需求，形成多空因素交织的震荡局面。 股指期货市场延续涨势，中小盘表现突出：中证500/1000涨幅近1%，游戏、军工、半导体领涨，而银行、证券等权重板块回调。基本面支撑主要来自三方面：一是国内5-6月经济数据稳健；二是近期消费刺激政策（新能源汽车促销）、金融支持政策密集出台；三是外部风险缓和（中东局势、美联储转鸽及中美谈判进展）。后续需重点关注中美贸易磋商进程及国内增量政策落地情况。（注：原文部分口语化表述及重复信息已作精简整合）