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旧金山联储主席戴利上周五表示,由于通胀风险上升,美联储维持当前利率水平的时间可能比预期的要长,但今年仍有可能降息。戴利强调,以不急于求成的态度逐步降低政策利率是正确的选择,美联储对恢复价格稳定的承诺是所有工作的基石。如果通胀回落速度快于预期或就业市场出现疲软,美联储今年降息次数可能超过两次。但她同时表示,通胀风险高于一年前,可能需要将紧缩政策维持更长时间。
近期市场受地缘政治变动影响显著,引发油价与金价走势分化。针对石油板块,张翠霞认为,在地缘催化及前期超跌背景下,能源股具备阶段性弹性空间,但需警惕作为进口国面临的高成本压力;考虑到国内新能源汽车占比超 51% 及进口多元化,产业链整体无虞,但长期趋势逻辑稍弱。朱琦认为,黄金(金融属性)与原油(工业属性)走势背离源于逻辑差异:黄金此前主要依赖流动性宽松预期及美元信用支撑,而非单纯的避险逻辑。随着美联储态度可能转紧及科技趋势不确定性增加,实际利率若扩大将对金价构成压制;加之八月反弹后资金止盈及“换月”效应,九月黄金板块大概率维持震荡回调节奏。总体而言,当前策略宜保持耐心,关注板块轮动后的低吸机会。