机构：A股下行风险可控 上涨有空间|有看投

德邦证券认为，上周市场成交额虽缩量、但下行幅度在逐步缩窄，甚至持续有部分行业逆势放量。增量资金虽在观望，但一旦催化剂出现即选择加速入场。缩量与反弹并不矛盾，这个阶段正在为全年牛市蓄势。招商证券预计，在有了类“平准基金”机制后，A股下行风险可控，上涨有空间。在这一背景下，有三大方向值得投资者关注。首先是一季报业绩改善，局部景气度回升的行业，如券商、大消费、半导体等领域；其次是自由现金流收益率较高的企业；最后是渗透率有望进一步提升的板块，如AI应用、人型机器、固态电池、低空经济、深海科技等细分领域。