股指期货主力合约全线小幅走弱，IM合约领跌不足一个百分点（郁泓佳）

## 20号胶、橡胶领跌，苹果菜粕逆势上涨，股指期货小幅走弱

**昨日期货市场：**

**20号胶、橡胶跌幅居前：**

* 20号胶、天然橡胶主力合约均下跌超4%。

* 国际原油期货价格下跌，泰国原料市场价格涨跌互现。

* 全球天然橡胶进入增产期，国内外主要产区全面开割。

* 国内第二期橡胶装置开工率回落，轮胎开工率略微回落。

* 国内市场消耗缓慢，出口市场表现放缓，轮胎产成品库存累库。

* 青岛地区天然橡胶总库存小幅上升至61.45万吨，顺丁橡胶社会库存回升至1.44万吨，港口库存回落至2.82万吨。

**分析：**

* 供应端：天然橡胶供应增加。

* 需求端：下游需求略有下降。

* 成本驱动减弱，关注宏观方面驱动增强情况。

**苹果、菜粕逆势上涨：**

* 苹果主力合约涨幅约1%，近期出现反弹。

* 市场需求下降，冷货出货速度放缓。

* 市场交易重心转向新季度估产逻辑。

* 西部产区受高温和花期大风影响，作果率和质量可能受影响。

* 市场对产量预估存在分歧，关注后续估产情况。

* 菜粕主力合约涨幅超1%，端午节临近下游备货缓解库存担忧。

* 政策端面临进口瓶颈风险，缓解供给端压力。

* 刚性消费与替代消费值得期待，菜粕表现或强于菜油。

**股指期货全线小幅走弱：**

* 各品种主力合约呈现全线小幅走弱态势。