沪深核心指数大换血："硬科技"企业成调整主力，引2000亿被动资金重新配置

【】从今天（6月16日）起，沪深交易所和中证指数有限公司实施新一轮指数样本股调整，涉及深证成指、创业板指、上证50、上证180、沪深300、中证500等核心指数。此次调整被市场视为资本市场服务实体经济转型升级的重要举措，调入企业多集中于信息技术、高端装备制造、生物医药、新能源等"硬科技"领域，精准映射我国经济高质量发展趋势。详情来听报道。

 

指数样本股调整，简单来说就是指数编制机构根据一定的标准和规则，对组成指数的股票进行更换和更新。东吴证券首席经济学家 芦哲对此给出形象的比喻，

【就好比一个代表股市某个板块的明星球队，为了保持球队整体实力和代表性，会把不符合条件的球员，也就是股票换掉，加入更有潜力更符合条件的新股票。】

 

根据交易所公告，本次调整覆盖A股市场主要宽基指数和主题指数。上交所方面，上证50指数调入4只样本股，上证180指数更换18只，科创50和科创100指数分别调整1只和4只样本。深交所数据显示，深证成指更换20只样本，创业板指调整8只，深证100更新3只成分股。中证指数公司管理的沪深300指数更换7只样本，中证500指数更替50只，中证A50与A100指数分别调整4只和5只样本，中证A500指数更换21只样本。

值得注意的是，此次调整规模较往期明显扩大。以中证500指数为例，本次更换样本数量占比达10%，创近三年新高。南开大学金融发展研究院院长田利辉指出："大规模样本调整反映出资本市场快速响应经济结构变化的机制正在成熟，指数成分股与实体经济转型的同步性显著提升。"芦哲则表示，

【这些主要指数中的样本股有纳入，也有调出。一般来说，进和出的数量都一样，调整的目的就是为了更精准地表达市场的真实情况和中国经济的发展趋势。】

 

最新纳入的样本股企业还凸显鲜明的"硬科技"特征。此次调入的指数样本股企业多来自信息技术、高端装备制造、生物医药、新能源等行业。南开大学金融发展研究院院长 田利辉表示，这精准映射我国经济从“量”向“质”的结构性转型。

【此次沪深主要指数样本股调整后，更加聚焦实体经济转型升级与科技创新领域，例如一些信息技术、通信服务细分赛道龙头公司被调入指数，直接引导资金流向高成长性领域，强化资本市场服务新质生产力的资源配置功能。】

 

据统计，科以“硬科技”旗舰指数——科创50指数为例，指数样本公司2024年研发费用共计630亿元，同比增长6.4%，六成以上样本公司研发强度超10%，20家样本公司研发投入超过10亿元，新一代信息技术、生物医药、高端装备三大产业成为主要受益领域。

此外，上证580指数的同日发布进一步丰富了科技成长股的投资标的。该指数聚焦沪市中小市值企业，选取580只流动性良好的证券作为样本，为投资者提供观测细分领域"隐形冠军"的新工具。

 

那么对于投资者而言，指数样本股调整意味着什么呢？首先，样本股调整会直接引发市场资金的重新配置。根据测算，仅跟踪沪深300指数的被动资金规模就超过2000亿元，新纳入股票预计将迎来约50亿元的增量资金。历史数据显示，调入指数成分股在调整前后20个交易日的平均超额收益可达3%-5%。

但专家同时警示投资风险。中国首席经济学家论坛理事 杨德龙指出，调入样本股的企业往往会在短期内受到更多资金关注和追捧。同时，指数样本股调整后，一些指数基金和被动投资资金会根据指数样本股变化调整自己的持仓，买入新纳入的股票，卖出被剔除的股票。投资者需关注投资风险。而对于被调出指数样本股的企业并不意味着丧失投资价值。

【其实交易所和指数公司调整样本股是常规操作，对于投资者来说，还是要综合考虑企业的基本面、行业发展趋势、市场环境等多方面因素，做出理性投资决策，避免盲目跟风或过度追逐短期热点。】