香港发布数字资产新政2.0 40家金融机构获准升级牌照 监管警示稳定币风险

香港特区政府今天发表《香港数字资产发展政策宣言2.0》，重申特区政府致力 将香港打造成数字资产领域中的全球创新中心。财政司司长陈茂波表示，此举将通过实践展示代币化的实质应用，推进应用场景的多元化。通过结合稳慎的规管和鼓励巿场创新，构建更蓬勃、与实体经济和社会生活相结合的数字资产生态圈。

 

近日，虚拟资产交易引爆市场，据香港证监会披露，目前获批/可通过/综合账户/提供虚拟资产交易服务的机构/共计40家，不过，就在/稳定币热度/不断攀升之际，有着“央行的央行”之称的/国际清算银行“泼来一盆冷水”。无独有偶，香港金管局总裁/余伟文/日前也公开发文，给稳定币“降温”。

 

6月25日，国泰君安国际宣布获得香港证监会批准，将现有证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易及相关咨询服务，并自称是/首家可提供/全方位虚拟资产/相关交易服务的/香港中资券商。据悉，此次牌照升级后，投资者将可在国泰君安国际平台直接交易加密货币（如比特币、以太币等）、稳定币（如泰达币等）等虚拟资产。这一消息迅速引发市场强烈反应，当日国泰君安国际股价暴涨近200%，带动香港中资券商指数单日涨幅达11.75%，A股券商板块也同步上扬，天风证券等多只个股涨停。

据香港证监会披露，目前获批/可通过/综合账户/提供虚拟资产交易服务的机构/共计40家。除国泰君安国际外，获批机构还包括天风国际、哈富证券、富途证券（香港）、盈透证券等知名金融机构。市场消息显示，华泰国际、招商证券国际等多家中资券商也在积极申报升级虚拟资产相关交易牌照。

值得注意的是，香港“A-S-P-I-Re”路线图，将虚拟资产市场的发展分为A(准入)、S（保障）、P（产品）、I(基础设施)和Re（关系）五大维度，以及12项具体措施。简而言之，就是明确哪些虚拟资产交易平台和金融机构能够合法运营，确保投资者资产安全和风险可控，推出诸如虚拟资产交易所交易基金（ETF）、代币化资产和期货产品等多元化产品，优化交易稳定性、跨平台结算机制等基础设施建设，加强与全球虚拟资产市场的紧密联系和全球监管机构的合作。

在交易牌照方面，除了40家机构将1号交易牌照升级为综合账户安排下提供虚拟资产交易服务外，近日还有37家机构获批升级了4号牌，就虚拟资产交易提供咨询意见，包括平安证券香港、中泰国际证券等；40家资产管理机构获批升级了9号牌，即管理虚拟资产投资比例超过10%的投资组合。

然而在虚拟资产市场热度攀升之际，国际监管机构却对稳定币风险发出警示。有着“央行的央行”之称的国际清算银行（BIS）在年度报告中明确指出，稳定币未能通过货币体系所需的三大关键测试：货币单一性、弹性和完整性。报告警告称，若缺乏有效监管，稳定币可能威胁金融稳定和货币主权，特别是在新兴市场可能引发资本外逃。 

无独有偶，香港金管局总裁余伟文日前也公开发文，给稳定币“降温”，呼吁应客观冷静地看待稳定币。余伟文强调，稳定币本质上是一种支付工具而非投资品，其匿名性和跨境便利性可能带来反洗钱等监管挑战。稳定币与CBDC、代币化存款等新型支付工具将共同发展，最终由市场选择优胜者。

业内人士分析，香港在积极发展虚拟资产市场的同时，也注重风险防控。一方面通过牌照制度规范市场参与主体，另一方面与国际监管机构保持协作。这种"发展+监管"的双轨模式，既为金融创新提供空间，又为投资者筑牢安全防线。

随着更多金融机构加入虚拟资产服务行列，香港正逐步确立其作为国际虚拟资产枢纽的地位。但监管机构的持续警示表明，市场参与者仍需保持理性，正确认识虚拟资产特别是稳定币的风险属性。未来香港如何在促进创新与防范风险之间取得平衡，将继续受到全球市场关注。