“易中天”、“纪连海”涨飞了！各方分歧也越来越大

9月10日美股盘中，随着甲骨文股价暴涨，甲骨文联合创始人拉里·埃里森的财富一度超越马斯克，成为全球首富。当天收盘，甲骨文股价的涨幅定格在36%，报328.62美元／股，创下自1992年以来的最大单日涨幅，单日市值暴增2440亿美元，达到9222.24亿美元。公司今年累计涨幅达到98%。

 

在近日公布的Q1财报中，甲骨文大胆预测其收入将在未来三年内翻一番，这一炸裂的增长轨迹，正使其成为投资者眼中炙手可热的“新英伟达”。

报告显示，其剩余履约义务（即已签订合同但尚未确认的收入）在三个月内增长了超过两倍，达到4550亿美元。这一合同收入的急剧飙升，主要由OpenAI等巨头对AI算力的巨大需求所驱动。目前，甲骨文预计其云基础设施收入将在2029财年达到1140亿美元，而截至今年5月的财年，该数字仅为100多亿美元。

 

甲骨文带飞了A股的“易中天”、“纪连海”。新易盛、中际旭创、天孚通信长期以来被股民戏称为“易中天”，最近股民还创造了新的名词“纪连海”，它们分别是：寒武纪，工业富联，海光信息。

 

在这些算力硬件的带动下，市场全天持续走强，三大指数强势反弹，创业板指和深成指双双再创年内新高。沪深两市成交额2.44万亿，较上一个交易日放量4596亿，全市场超4200只个股上涨。

 

目前市场各方对于光模块等板块的分歧很大。就在几天前买方代表、荒原投资董事长凌鹏公开质疑市场对中际旭创2027年净利润超过250亿元的预测，引发业界广泛关注。凌鹏的质疑遭到卖方机构强烈回应，国盛证券分析师在朋友圈直接回怼。

 

国盛证券通信行业分析师团队进一步上调中际旭创的盈利预测，预计2025——2027年归母净利润分别为95.1亿元、154.9亿元、198.2亿元，对应PE（市盈率）分别为47.5倍、29.2倍、22.8倍，维持“买入”评级。在该分析师团队看来，随着AI集群向十万卡甚至百万卡升级，通信的重要性和价值量正在不断提升，中际旭创作为全球光模块龙头，将充分享受行业的高度景气。

 

对此有分析人士指出，PBC、CPO相关板块行情持续走高，长期逻辑又暂难被验证，再叠加短期资金集中涌入，直接推动股价屡破新高。但市场规律告诉我们，没有任何资产能永远上涨——股价或许会阶段性脱离基本面跑太远，但最终仍会向价值回归，这是绕不开的底层逻辑。”在该投研人士看来，回看历史，白酒、新能源行业都曾经历过类似阶段。市场一度普遍认为其基本面会“永远向上”，但拉长周期看，行业景气度终究逃不开周期性波动。