微研报：A股游戏板块格局重塑 文化出海成新引擎

2019-2024年分季度来看，游戏板块收入同比增速基本保持个位数甚至为负，归母净利润增速也普遍较低，2Q24以来，板块收入、归母净利润增速逐渐好转，4Q24、1Q25、2Q25收入同比增速达到14.9%、21.9%、22.4%，1Q25、2Q25归母净利润同比增速达到47.1%、104.5%。