互联网巨头盘中爆拉20%，18个交易日涨幅超过50%

9月17日，恒生科技指数持续拉升，盘中突破6300点，创下近4年新高。其中，百度集团一度大涨近20%，收盘涨幅约16%。百度战略投资芯片研发，正在收获资本市场的认可。这家互联网巨头的这波上涨始于8月25日，18个交易日股价涨幅超过50%，目前市值已经超过3500港元。

 

引发百度上涨的是8月22日的一条消息，百度旗下昆仑芯中标中国移动集采项目十亿级订单的消息公布。在中国移动2025年至2026年人工智能通用计算设备（推理型）集中采购项目"类CUDA生态”标段中，基于昆仑芯的AI服务器产品中标份额排名第一。8月28日的2025百度云智大会上，百度又宣布昆仑芯超节点上线，超级算力正式可用。

 

昆仑芯科技前身为百度智能芯片及架构部， 2021年4月完成独立融资。最新消息显示，百度基于“昆仑P800”加速卡的规模化集群已进入新版文心一言的训练试验，并逐步降低了对外部供应商的依赖。

 

不只是百度集团，9月17日港股市场上，BAT三巨头火力全开，腾讯市值重返6万亿，阿里重返3万亿港元，盘中港股涨幅逼近6%。与此同时，中芯国际AH股携手上涨，A股涨幅一度超过10%。今年来，中芯国际、阿里累计涨幅都超100%，百度、腾讯累计涨幅约60%。

 

天风证券在近期研报中指出，阿里巴巴与百度均已开始使用自主设计的芯片训练AI模型，部分替代了此前依赖的英伟达芯片。这一进展不仅显示出中国在AI底层硬件环节的自主可控能力逐步提升，也强化了国内大模型发展在算力安全与成本优化上的战略价值。在全球AI算力紧缺与国产替代加速的背景下，自主芯片的商业化落地将推动互联网公司与AI生态企业的估值逻辑发生重估。

 

今天凌晨美联储利率决议已经出炉。美联储上次降息还是2024年底。

 

历史数据显示，在2019-2020年，美联储降息周期中港股科技板块领涨全球，恒生科技指数2020年全年大涨78.71%，PE估值也从27.07倍升至59.52倍。

 

A股市场的影响相对间接但同样正面。分析认为，一是打开政策空间：美联储降息减轻了人民币的外部贬值压力，为中国人民银行实施更为宽松的货币政策（如降息、降准）创造了空间。

 

二是提振全球风险偏好：全球流动性宽松的大环境，有助于提升海外投资者对包括A股在内的新兴市场的配置意愿。历史数据显示，在2020年美联储这轮降息中，2020年创业板指涨幅达64.94%，同期沪深300涨幅为27.21%。