招商宏观：年内美国就业数据变化影响美联储降息预期 明年一季度通胀权重或再度上升丨有看投

招商宏观研报表示，美联储召开议息会议，降息25BP至联邦基金目标利率区间4.00%-4.25%，缩表节奏保持不变。从点阵图可以看出，美联储内部分歧很大，加剧了未来的不确定性。从高频数据和鲍威尔表态看，美国经济只是短暂放缓而非衰退，因此本轮属“预防式”降息，本不需要降很多，年内75BP已经足够对冲就业市场下行风险，反而明年一季度通胀仍有上行风险，因此在50-75BP靴子落地后降息预期同样可能出现回摆，后续关注9-10月美国就业数据变化。