上周全球资产经历“黑色星期五”,金银价格却独领风骚。10月10日收盘,黄金现货报4017.845美元/盎司,涨1.05%。伦敦银现货报50.126美元/盎司,涨1.87%。10月13日,伦敦金现货价格再次创造历史,一度上升至4060美元上方,COMEX黄金期货摸高4096.5美元。国际金价今年以来累计涨幅已经超过51%。
金价突破4000美元后未显疲态,震荡上行势头仍在延续。即使今年以来涨幅已超过50%,但众多投资机构却并未因此“恐高”。高盛、瑞银等海外投行认为,在全球经济不确定性和地缘政治风险的压力下,黄金作为防御性资产的吸引力持续增强。各国央行购金以及黄金ETF的资金流入,有望持续支撑金价上涨。
自2020年第三季度以来,全球央行已连续14个季度净购入黄金。购金量更是呈现出前所未有的增长加速态势。过去三年,每年央行购金量均超过1000吨,几乎是此前十年年均水平的两倍。其中,各国央行在2022年购买了1082吨黄金,2023年购买了1037吨,2024年则创下了1180吨的纪录。黄金已超越欧元,成为仅次于美元的全球第二大储备资产;而它在除美联储以外央行储备中的占比,正式反超美国国债。华尔街认为,这一现象“具有重大意义的里程碑”,预示着全球储备管理正发生深层次、长期性的结构变化。
白银的涨幅甚至比黄金的涨幅更为猛烈。白银现货今年以来的累计涨幅高达73.53%,超越黄金51%的涨幅,成为年内表现最亮眼的贵金属品种之一,年内涨幅仅次于铂金。分析指出,白银的走强,既有来自与黄金驱动相似的投资需求激增,又有其自身供给弹性低、市场规模较小引发的高价格弹性特征。
目前普通投资者最关心的问题之一是:短期内金银还能上车么?
日前,桥水基金创始人达利欧在格林威治经济论坛上表示,当前黄金的飙升与1970年代初期相似,当时黄金同样与股票同步上涨。他认为,从战略资产配置角度考量,最优投资组合大约应将15%的资金配置在黄金上,以发挥其优秀的投资组合分散化工具作用。
当下瑞银预测,黄金价格将在未来数月内升至4200美元/盎司;摩根士丹利预测金价将在2026年下半年达到4500美元/盎司;高盛将2026年12月的金价预测从4300美元/盎司上调至4900美元/盎司,这意味着,黄金仍有约23%的上涨空间。
不过摩根士丹利基金分析师也表示,黄金的基本面因素没有变化,但资产价格不会一蹴而就,维持择机继续对黄金持仓进行再平衡的观点。
值得注意的是,利用投资者急于在黄金上涨中分一杯羹的心态,不少违法违规的“黄金对赌”行为开始冒头。
投资者王女士说,今年7月,她进入了一个投资群,通过某平台小程序进行黄金期货交易。具体交易模式是“买涨”或“买跌”。短短两个月的时间,王女士投入的定金被强制平仓,亏损近40万元。王女士说,投资群内有70多人,大部分都爆仓了,亏损最高达上百万,最后群聊被解散。
深圳市黄金珠宝首饰行业协会警示函显示,近期注意到司法机关在深圳水贝片区相继查处了三家黄金珠宝公司。经查,这些公司以经营黄金为名,实际通过线上平台开展“非实物黄金对赌”业务,其行为已涉嫌构成开设赌场罪。