又涨9.20%！直逼中石油、茅台，“代工厂“为什么这么牛？

10月29日，工业富联再度大涨9.20%，报收于80.80元，总市值攀升至1.6万亿，再度刷新历史新高。目前工业富联的总市值排在A股第九位。排在第八位的是中国石油，市值是1.66亿元；目前排在第七位的是贵州茅台，市值是1.79亿元。

 

很多人对工业富联的印象，可能还停留在“富士康”，以为它只是个做手机代工的。但市场给出的这个涨幅，显然在说：事情并不简单。工业富联早已不是我们印象中的那个“富士康”，它已经深度切入了AI革命的核心。

 

工业富联如今正是英伟达GB200 NVL72等关键产品的独家或主要供应商，负责将英伟达的芯片，整合成包含液冷系统在内的、极其复杂的服务器整机机柜。近日，富士康宣布，将启动在休斯顿工厂部署人形机器人，用于生产高性能AI服务器。这一举措标志着其与英伟达在人工智能基础设施领域合作的进一步深化。

 

随着AI数据中心向更高带宽演进，800G交换机成为了市场刚需。工业富联在这方面同样表现惊人。半年报显示，仅2025年上半年，工业富联的800G高速交换机营收，就达到了2024年全年的近三倍。

 

10月29日盘后，工业富联发布三季报，三季度公司AI服务器的营收、利润、毛利率等数据是市场关注的焦点。

 

今年至今，工业富联的涨幅高达275%，机构资金对股价起到了明显的推动作用。截至三季度末工业富联排在主动权益基金持仓量的第七位。

 

天相投顾数据显示，截至三季度末，纳入统计的5278只积极投资偏股型基金的前十大重仓股为宁德时代、腾讯控股、新易盛、中际旭创、阿里巴巴-W、立讯精密、工业富联、紫金矿业、中芯国际、贵州茅台。

 

从最新披露的三季报数据来看，主动权益基金三季度重仓股出现罕见“大换血”，宁德时代取代腾讯控股，重返主动权益基金头号重仓股“宝座”。

 

受白酒板块表现长期低迷影响，贵州茅台从二季度末的第三大重仓股跌为第十大重仓股，勉强保住十大重仓股位置，这也是近年来贵州茅台在主动权益基金重仓股序列中排名最靠后的一个季度。

 

业内人士表示，当前A股市场正清晰地宣告一个以科技创新为主导的“新阶段”的到来。机构重仓股从“老登”（如贵州茅台等传统核心资产）向“易中天”、工业富联等科技龙头的罕见大迁移，绝非简单的板块轮动，而是市场驱动力发生根本性转变的标志。这背后是“人工智能+制造”的全球产业革命浪潮取代了过去的“互联网+消费”模式，成为经济增长和资本追逐的新核心。结构性牛市的特征正是资金集中于最高景气的方向，形成“抱团”；而“老登股”的持续低迷，则印证了旧的增长逻辑正在被重新定价。