市场再度陷入分化整理 把握轮动节奏仍是关键？｜晨会博弈

中泰证券：市场没有大级别风格切换的条件；经过10月以来的调整，A股科技风格整体拥挤度进一步改善，AI债务驱动担忧的影响下，可以关注科技内部低拥挤度的赛道（恒科/游戏/传媒/计算机）。海外降息和财政扩张的背景下，关注全球定价资源品，主要是黄金和铜。左侧关注受益于海外信用周期重启的外需制造业。万联证券：整体看，市场韧性有望增强，流动性环境有望继续好转。