机构策略：近期需要留意外部扰动因素｜有看投

东方财富证券首席策略官陈果在近日发布的报告中表示，近期需要留意外部扰动因素，包括：虽然美联储降息，但美债收益率近期呈现上升迹象，显示流动性环境未必非常宽松有利；美股呈现风格切换，科技股短期波动较大，显示市场担心AI应用商业化进程；日本央行大概率将重启加息周期，配合大规模经济刺激计划，进一步推升日债收益率并引发资本回流担忧。陈果表示整体微观流动性改善最显著阶段往往是春节后。建议短期继续以险资等资金偏好的金融、红利板块为底仓，注意外部扰动。后续随着增量资金平缓流入，再伺机布局。