破“7”！离岸人民币升破关键关口，创15个月新高

12月25日，外汇市场传来重磅消息，反映国际投资者预期的离岸人民币对美元汇率率先升破7.0关口，触及6.9978，创下2024年10月以来新高，这是去年10月以来首次收复该心理关口。

 

在岸市场同步走强，人民币对美元即期汇率日内探至7.0133逼近“7”关口。全年来看，离岸、在岸人民币对美元汇率累计升值分别达4.6%和4%，升值态势显著。

 

此前一日（12月24日），央行货币政策委员会2025年四季度例会明确，要增强外汇市场韧性、稳定预期、防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平基本稳定，为汇率平稳运行提供政策支撑。

 

人民币为何强势走强？

 

业内普遍认为，本轮升值是内外部因素共同作用的结果。

 

外部来看，美元指数走弱是核心推力。12月美联储降息25个基点，市场对2026年继续降息预期升温，导致美元指数承压失守98关口。专家分析，美联储持续降息预期将压制美元长期走势，11月下旬以来美元指数已下跌约2.0%。

 

内部来看，年末季节性结汇需求集中释放形成支撑。四季度是出口收汇集中期，12月货物贸易涉外收入全年最高，历史数据显示四季度银行代客结汇额持续增长，且人民币走强带动前期出口高增累积的结汇需求加速释放，进一步助推升值。

 

此外，中国经济韧性增强市场信心。今年以来我国经济活力凸显，多家国际机构上调增速预测，外资配置人民币资产兴趣提升。同时，出口市场多元化和制造业升级推动出口保持较快增长，为汇率稳定提供基本面保障。

 

对市场、企业有何影响？

 

机构分析，升破关键关口短期可提振预期形成阶段性共振，利好港股、成长板块及外资偏好的消费白马股。

 

对于企业来说，人民币汇率是一把“双刃剑”。对依赖进口原材料的行业而言，汇率上涨有望降低成本、改善利润；而对于高度出口导向的制造业来说，人民币升值可能削弱其价格竞争力。

 

有专家提醒，外汇市场波动不定，企业不应押注单边走势，需利用外汇衍生品工具控制风险。

 

人民币后续走势如何？

 

业内普遍预期，人民币有望保持稳中偏强态势，但单边快速升值概率较低。

 

专家表示，年末结汇需求与美元走弱叠加，人民币或阶段性突破7.0关口，但更可能围绕该关口双向波动、稳中偏强运行。中央经济工作会议强调保持汇率合理均衡稳定，核心是增强弹性与韧性，防范超调风险。

 

短期来看，结汇高峰影响或延续至次年1月，历史经验显示此阶段人民币或较美元指数变动超升约0.8%。因此短期内人民币仍有升值空间。

展望2026年，多位专家持温和升值预期：美元指数偏弱趋势或延续，叠加央行稳汇率政策调控得当，人民币有望温和升值。核心影响变量或在于美元走势及中美经贸关系预期。