5300美元！谁在狂欢，谁已成灰？已有黄金预定价平台兑付困难

北京时间1月28日14点50分左右，国际贵金属市场再迎爆炸性行情——纽约商品交易所（COMEX）黄金期货价格突破5300美元/盎司关口，日内涨幅扩大至3.53%，再创历史新高。与此同时，伦敦现货黄金、白银价格同步走强。这波涨势为何如此迅猛？普通投资者又该如何理性应对？

 

金银价格的持续狂飙，核心驱动力直指美元指数的大幅走弱。当地时间1月27日，美国总统特朗普在美国艾奥瓦州出席经济政策相关活动期间接受媒体采访时表示，并不担心美元出现明显贬值，称美元“表现良好”，并认为汇率回归“自身应有的水平”是合理现象。在特朗普发表上述言论后，美元指数下跌逾1％。这也是美元指数连续第四日下跌。欧元对美元上升1.3%至1.2081，为自2021年6月以来最高。英镑兑美元上升1.2至1.3846，也是自2021年以来最高。

 

作为以美元计价的核心资产，美元贬值直接降低了全球投资者购买金银的成本，同时推动资金从美元资产转向避险属性更强的贵金属。

 

事实上，美元走弱并非孤立事件。当前美欧地缘博弈加剧、欧洲因关税争端抛售美债，叠加市场对美联储政策走向及美国经济前景的担忧，美元信用根基受到冲击，进一步强化了金银的配置价值。

 

在金银价格迭创新高的刺激下，全球投资者的热情被持续点燃，资金加速涌入贵金属相关资产。国内市场方面，黄金ETF规模迎来爆发式增长。以黄金ETF易方达为例，截至1月27日，近7天获得连续资金净流入，最高单日获得8.75亿元净流入，合计“吸金”25.50亿元。

 

A股市场也同步上演狂欢盛宴。1月28日有色金属板块集体大涨，白银有色、中国铝业、招金黄金、北方铜业、四川黄金等20多只个股强势涨停，板块整体涨幅位居两市前列。

 

对于当前金银市场的走势，机构普遍认为中长期向上逻辑未变，但短期需警惕波动风险。南华期货贵金属新能源研究组负责人夏莹莹表示，本轮金银价格上行由地缘风险溢价、政策不确定性、美元弱势三重逻辑共振驱动，当前市场仍处于易涨难跌格局，短期回调可视为中期布局良机。

 

不过，国投期货高级分析师刘冬博提醒，金价技术指标持续超买，资金获利了结可能引发短期波动，建议等待震荡平台构筑完成后再择机参与。

 

牛市之下，风险隐患同样不容忽视。第一财经独家报道曝光，深圳水贝一黄金预定价平台因40倍杠杆断裂出现兑付困难，该平台通过社交平台引流，以“低门槛、高杠杆”的预定价交易吸引大量散户入场。投资者称涉资超百亿元，不少投资者或将沦为高杠杆投机的牺牲品。这一案例也警示所有投资者：金银投资需坚守正规渠道，远离非法平台与高杠杆操作。

 

（那么，普通投资者可通过哪些正规渠道参与金银投资？结合市场主流产品，梳理如下：

 

实物金银：适合长期持有、偏好实物的投资者，可通过国有大行、上海黄金交易所会员单位购买金条、银条。需注意首饰类产品买卖溢价高、回收折价大，更适合自用，投资性价比低。

银行相关业务：包括积存金、纸黄金/纸白银。积存金支持定投，能平滑金价波动，适合保守型小额投资者；纸金银无实物交割，交易便捷，适合短期波段操作，但需关注手续费成本。

黄金/白银ETF：在证券账户或支付宝等正规平台交易，跟踪国际金价走势，流动性高、交易成本低，支持当日买卖，是普通投资者配置贵金属的优选工具，需注意选择规模较大的头部产品。

有色金属板块个股：通过A股账户投资黄金、白银、铜等相关上市公司股票，收益具有杠杆效应，但需结合行业基本面与大盘走势分析，风险高于实物及ETF产品。）

 

业内专家建议，普通投资者应将金银作为资产多元化配置的一部分，而非盲目追涨的投机标的。需根据自身风险承受能力选择合适产品，避免高频短线交易与高杠杆操作，同时密切关注美元走势、地缘政治、美联储政策等核心影响因素，理性应对市场波动。