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财经夜行线0224丨美国关税疑云引发全球震荡 如何重构全球贸易格局？
第一财经2026-02-24 21:43:25
责编：马勤忠
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美国关税政策的不确定性继续引发全球震荡。美国最高法院20号上午作出裁决，认定美国《国际紧急经济权力法》没有授权总统征收大规模关税，这意味着特朗普政府关税政策受到重大挫折。美国总统特朗普同日傍晚在社交媒体发文称，他已签署行政令，对来自所有国家和地区的商品加征10％的关税，这项新关税于2月24号生效。《财经夜行线》邀请邀请到商务部国际贸易经济合作研究院研究员周密，一同解析这一关税将如何重构全球贸易格局。另一边，2026年春节假期落下帷幕，整整9天的假期进一步释放了居民返乡探亲、旅游和消费的需求。从消费趋势来看，文旅市场消费在春节假期期间多点开花，国内服务消费明显增长，国内商品消费则呈现向“新”特点。节目邀请上海财经大学中国式现代化研究院特聘研究员、电子商务研究中心主任劳帼龄一同深入观察春节消费市场。
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黄酒板块逆势走强 是超跌反弹还是趋势反转？
近期酒类板块中，黄酒表现显著强于白酒，以古越龙山、会稽山为代表的个股涨幅明显，甚至触及涨停。市场观点认为，黄酒上涨主要受资金推动和估值修复驱动：一方面，行业经历前期大幅下跌后具备反弹空间；另一方面，其“低度养生”属性契合消费趋势，且去年曾受益于提价高端化及新品类创新逻辑。然而，当前黄酒板块市净率已处于历史高位（仅低于茅台），短期存在明显高估，中长期增长逻辑尚不清晰，更多属于资金博弈的炒作行情。相比之下，白酒板块虽因超跌出现反弹，但受制于年轻人饮酒总量下降、老龄化导致健康约束增强及人口结构变化等因素，整体需求呈弱化态势，大周期仍处于区间震荡摸底阶段。综合来看，包括中秋、国庆及春节在内的节日效应可能带动酒类板块出现阶段性反弹，但性质多为超跌修复而非趋势反转，建议投资者注意高位风险，理性看待短期波动。
