今年前两月，规模工业企业利润增长超15%

首先关注经济数据。国家统计局今天发布的数据显示，今年1至2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额10245.6亿元，同比增长15.2%，工业企业效益状况呈现持续恢复态势。来听具体的数据解读。

1到2月份，全国规模以上工业企业利润同比增长15.2%，增速较上年全年加快14.6个百分点，在41个工业大类行业中，有24个行业利润同比增长。受生产加快、产品价格回暖等因素共同拉动，1到2月份，规模以上工业企业营业收入同比增长5.3%，较上年全年加快4.2个百分点，营业收入增长明显改善，为企业盈利恢复创造有利条件。

从行业结构看，高技术制造业成为拉动利润增长的核心引擎。1至2月，规模以上高技术制造业利润同比增长58.7%，增速较2025年全年加快45.4个百分点，引领作用显著增强。其中，智能化产品制造与半导体产业表现尤为突出，成为新动能培育的重要支点。与此同时，装备制造业继续发挥“压舱石”作用，营业收入同比增长8.9%，高于全部规模以上工业企业平均水平3.6个百分点，利润占比持续提升，结构优化趋势明显。

在利润增速居前的行业中，计算机、通信和其他电子设备制造业以203.5%的同比增幅领跑，有色金属冶炼和压延加工业利润同比增长1.5倍，原材料制造业整体利润同比增长88.3%，较上年全年加快71.1个百分点。

东方金诚首席宏观分析师王青分析指出，本轮利润高增主要由“量、价、率”三方面协同驱动。

【量的方面是工业生产增速加快。受今年春节偏晚节前企业赶工生产等因素影响，1到2月规上工业企业增加值同比增速达到6.3%，比2025年12月加快1.1个百分点。这是推动前两个月规上工业企业营收增速加快，进而带动利润增速显著上行的一个重要原因。二是价格因素，1到2月PPI同比均值是-1.2%，这个降幅比2025年12月显著收窄了0.7个百分点，PPI环比增速在明显加快。一般而言，工业品价格上涨会带动企业利润改善。近期工业品价格持续回升背后主要是原油、铜等国际大宗商品价格上涨向国内传导，以及反内卷推动煤、钢等国内主导的主要工业原材料价格上升。值得注意的是在全球AI投资热潮的推动下，近期芯片等相关商品价格涨幅明显扩大，相关行业利润大幅增长。数据显示，1到2月，计算机通信和其他电子设备制造业利润总额同比大幅上升203.5%，增速比去年全年加快了184个百分点。最后受成本下降带动，1到2月工业企业营收利润率比上年同期提高了0.4个百分点，也是推高利润水平的一个重要原因。这样从量价率这三个有重要影响的因素来看，1到2月工业企业利润增速加快，符合市场普遍预期。】

展望未来，王青预计，随着春节错期效应反转，三月工业生产增速会回落到5.2%左右，这会带动工业企业营收和利润相应减速。

【价格方面，反内卷和AI相关产品涨价潮还在延续，再加上近期国内国际原油价格大幅上冲，预计三月国内PPI同比将从上月的-0.9%升到正0.5%左右，价格因素还会对三月工业企业利润有比较强的支撑。不过需要指出的是，进口原油价格大幅上冲，在推高PPI缓解物价低迷局面的同时，也会导致石油石化产业链成本骤升，直接压缩国内企业利润空间。另外，作为重要上游原材料，原油价格大涨并向中下游行业传导，在市场需求有待进一步提振的背景下，会迫使一些企业放缓生产节奏，这也会对后期企业利润带来不利影响。】

国家统计局专家也指出，要看到，国际环境跌宕起伏，不稳定不确定性因素较多，同时国内经济转型期行业企业利润恢复仍不均衡。下阶段仍需持续扩大内需、优化供给，因地制宜发展新质生产力。

以上由第一财经AI数字人播报