全球库存周期共振 带动化工行业供需反转｜微研报

化工行业经历过去3年的产能消化，在去年进入了固定资产资本开支转负的阶段，需求端在海外拉动之下稳步增长，市场有望在今年看到化工行业的供需反转。美以伊战争有望重新标定全球的库存周期，短期通过石油危机实现一次供给出清，并在后续有望迎来更强的补库需求，全球库存周期可能因此共振，进而带动化工行业供需反转。