美伊和谈引爆全球市场：油价暴跌5%，金价飙涨，沪指重回4000点

【】经过106天的激烈冲突与反复拉锯，中东局势终于迎来了关键转折点。据美国、伊朗及斡旋方巴基斯坦三方共同确认，经过密集谈判，美国与伊朗已就停火、解除制裁、开放霍尔木兹海峡等核心议题达成一致。并定于6月19日，即本周五在瑞士正式签署“伊斯兰堡备忘录”。那么这份来之不易的协议能否真正落地？背后又隐藏着哪些博弈与变数？

 

当地时间6月14日，美国总统特朗普在自己的80岁生日之际，在社交媒体上率先宣布：“美伊协议现在完成”，并表示将立即开放霍尔木兹海峡。

 

几乎同一时间，伊朗最高国家安全委员会和外交部先后确认了这一消息，宣布自15日凌晨起，包括黎巴嫩在内的所有战线军事行动立即且永久停止。斡旋方巴基斯坦总理夏巴兹也证实，正式签字仪式定于6月19日在瑞士举行。

 

随着协议的初步确认，伊朗方面迅速公布了谅解备忘录的14点具体内容，核心条款包括：美国在30天内完全解除海上封锁；暂停对伊朗石油的销售制裁；在最终谈判前，必须解冻伊朗被冻结资金的一半；同时，美国及其盟友必须提交总额至少3000亿美元的伊朗重建计划。值得注意的是，伊朗导弹计划及其对地区抵抗阵线的支持，被明确排除在最终协议谈判之外。但截至目前，美方没有对伊朗透露的这些内容进行回应，也没有主动透露谅解备忘录的具体细节。

 

对于美伊协议达成的消息，多个欧洲国家迅速表示欢迎。法国总统马克龙称，法英牵头组建的霍尔木兹海峡多国护航行动可以"随时启动"。法英两国还与德国、意大利联合宣布，如果伊朗对其核计划采取明确、可核查的措施，四国愿解除相关制裁。

 

不过，美国国内仍弥漫着“谨慎乐观”的情绪。不少受访的美国民众表示，

【我们已经见过太多次了，我期盼这一次能成真。】

【我总是担心有人会变卦，或发生什么事让这份和平协议作废。】

 

但无论如何，这份谅解备忘录的达成，可谓"来之不易"。回顾过去106天的历程，从2月28日冲突爆发，到之后的“边打边谈”，美伊双方经历了反复拉锯与戏剧性反转。

 

2月28日，美国和以色列对伊朗发动了大规模军事打击，伊朗时任最高领袖阿里·哈梅内伊和多名伊朗高层官员在空袭中遇害，一万多个目标遭袭。伊朗则以100波“真实承诺-4”行动进行回击，双方激烈交战持续了一个多月。直到4月8日，双方才宣布临时停火并开启谈判，但由于核心分歧明显，谈判陷入了“边打边谈”的胶着状态。

 

进入6月，这种僵局被一次突发事件打破。围绕美军一架阿帕奇武装直升机坠毁的事件，双方爆发了自停火以来最严重的军事冲突。在这一背景下，霍尔木兹海峡的通航问题成为双方博弈的关键筹码。伊朗方面封锁海峡后，美国出动航母和军舰封锁了伊朗港口的海上交通，导致海峡不时开开关关，对国际航运和能源局势产生了重大扰动。

 

与此同时，看似是冲突支线的以黎战火，成为导致美伊“边打边谈”的关键变量。即使在4月中旬宣布停火后，双方的互袭也未停止。就在美伊此次协议达成“官宣”前的最后一刻，以色列再次发动“搅局式”袭击，导致黎巴嫩多人伤亡。

 

总体来看，目前这份姗姗来迟的谅解备忘录，实现了"停火+经济解冻"的临时安排，有望为中东局势带来"阶段性的降温"。但摆在双方谈判桌上的还有几块难啃的“硬骨头”。首当其冲的便是霍尔木兹海峡的管理权问题。对此，国际问题专家王晋指出，双方在海峡管控的定义上存在巨大分歧。

【从美国的角度来说是认为霍尔木兹海峡很快就会开放，那么从美国的定义当中开放就意味着回到2月28日冲突爆发之前的状态，但是伊朗现在所披露的内容当中，也在表述霍尔木兹海峡会开放，但是伊朗所定义的开放是指霍尔木兹海峡要在伊朗的管控和监督之下的开放，所以双方的差异是很大的。】

 

如果说海峡管理是新引爆的分歧，那么伊朗核问题则是美伊之间长期以来的最棘手议题。备忘录设定了60天的核问题谈判期限。从目前的文本来看，美方似乎做出了让步，同意由伊朗自行稀释境内的高浓缩铀库存，而不是此前要求的运往美国销毁。

面对这一进展，美伊之间的博弈究竟是接近尾声，还是重设了新起点？王晋认为，这份协议本质上是一份休战确认书，未来仍充满不确定性。

【未来的一段时间，美国和伊朗的最大博弈实际上就是各说各话，但是这个协议它本质上是一个休战的确定书，而不是一个协议机制安排。有很大模糊性，最后这个协议当前的当事方来说缺了一个以色列，而从协议的文本机制安排来说，要求黎巴嫩也被纳入到停火的这个进程当中，所以恐怕在未来一段时间呃还是有很大的不确定性，也会确实存在重新擦枪走火的风险。但是还是要强调，美国和伊朗都不希望大规模在短期内重新开启战端，大体上可以认为当前的冲突已经结束，美国和伊朗又重新回到了政治博弈的路径当中。】

 

正如专家所言，这份充满模糊性的临时协议，距离真正的永久和平依然任重道远。接下来的60天，将是决定中东能否走向长期稳定的关键窗口。我们将持续关注事态的发展。

 

以上由第一财经AI数字人播报

 

【】从市场反应来看，受到美伊和谈取得明显进展的消息影响，15日，现货黄金飙涨重回4300美元上方，最新报在每盎司 4351.1 美元附近，涨超2%。现货白银盘中站上70美元，涨超4%。国际油价暴跌5%！触及80美元。

 

【】作为全球最重要的能源运输通道之一，霍尔木兹海峡的一举一动都牵动着国际油价的走势。那么，随着美伊达成协议，霍尔木兹海峡的原油运输将发生怎样的变化？中东的能源供应链还面临哪些问题？

 

国际原油海运公司frontline的CEO巴斯塔德此前指出，一旦美国和伊朗达成协议，油轮通过霍尔木兹海峡的数量可能会迅速增加。

Frontline旗下目前大约有80艘油轮负责在全球运输原油和成品油，其中有5艘被困在海湾地区。分析指出，目前全球大约10%的超大型原油运输船，也就是VLCC正滞留在海湾地区，且船上均装载原油，每艘VLCC最多可装载约200万桶原油。一旦霍尔木兹海峡恢复通航，这些油轮将成为首批驶离海湾地区的船只。分析指出，现在海湾国家也急于恢复原油出口，因为当地的库存已经接近饱和，且目前航运受阻，对海湾国家的现金流造成了巨大的压力。

 

不过，即便海峡重新开放，原油出口恢复仍面临一些挑战。首先是物流层面。沙特阿美的CEO此前就曾表示，重新调配油轮将是提升霍尔木兹海峡原油运输量面临的最大障碍之一。霍尔木兹海峡关闭期间，全球油轮船队已经被分散到各地，部分油轮转而前往美国墨西哥湾沿岸等地区装载原油。

【汇丰私人银行及财富管理环球首席投资总监威廉.塞尔斯：要把船只重新调配到合适的位置，还需要一些时间，而那些一度被困在船上的船员，可能也不会立刻愿意重返岗位，另外保险成本也很高。】

 

其次，产能恢复也是挑战。分析指出，中东原油出口国在短时间内可能无法完全恢复到冲突爆发前的产量，一些在冲突期间被迫关闭的油井，可能已经因为油藏压力下降或受到水污染，导致产能永久受到影响。但是无论如何，业内人士认为，当下中东局势逐渐稳定，有望降低能源市场的风险。

【美国某智库研究所执行副总裁特里塔.帕尔西：我认为一个更加稳定的中东，也就是战争不再随时可能重燃的中东，显然会对能源市场非常有利，同时这也可能削弱各方绕开霍尔木兹海峡，寻找替代路线的动力。】

 

最后，市场也在重新评估美联储接下来的政策路径。投资者对年内美联储加息的押注已经有所降温。

 

【】全球股市方面。受美国与伊朗和谈取得明显进展消息提振，日本和韩国股市今天（6月15日）大幅高开。日经225指数历史首次突破69000点。韩国股市一度触发“临时停牌”机制。截至收盘，日经225指数上涨4.99%；韩国综合指数上涨超过5%。

 

【】今天（6月15日）A股三大指数集体上涨，盘面上，PCB概念板块全天强势掀起涨停潮。CPO板块亦表现强势。电子化学品板块持续走高。煤炭开采加工板块全天震荡走低。截至收盘，上证指数大涨1.61%，报收4096.47点；深证成指大涨3.79%，报在15531.11点；创业板指暴涨5.3%，收于4033.53点；北证50上扬1.71%，全市场成交额30507亿元，比上周五缩量1854亿元，超3900只个股上涨。 具体情况我们来听 申万宏源 钱启敏   的点评。