科创板未盈利企业壮大，上海科创中心稳健发展

在去年的陆家嘴论坛上，中国证监会主席吴清宣布推出科创板“1+6”改革措施，主要包括在科创板设置科创成长层，并且重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市，同时配套推出6项举措。改革一年来，科创板的上市融资体系不断完善，以科创板为核心的直接融资体系成为上海国际科创中心建设的“加速器”。请听报道。

新设立的科创成长层是为那些未盈利科创板上市公司单独设置的板块。6年前当寒武纪公司带着AI芯片第一股的光环在科创板上市的时候，它还是一家没有盈利的企业，此后连续5年亏损，由此成为科创成长层首批32家公司之一。今年3月，寒武纪交出了首份盈利年报，顺利成为科创板科创成长层的第一位“毕业生”。寒武纪公司董秘叶淏尹说，公司首次实现盈利后，将向投资者现金分红。
【公司每10股派发现金红利15元，合计派发现金红利6.32亿元，占2025年度归母净利润的30.71%。】


得益于科创板的制度创新，寒武纪公司从资本市场获得了宝贵的直接融资，并在之后几年大规模投入研发创新，抓住了人工智能发展机遇，成长为国家参与全球人工智能竞争的核心企业。在芯片制造领域，上海本地企业中微公司登陆科创板7年，成功打破海外刻蚀机技术的长期垄断。公司董事长兼总经理尹志尧介绍：
【比如说，我们用的甚高频去耦合的反应离子刻蚀，这个技术是我们首先提出来的，后来3年以后，国际上三大设备公司都是按照我们的方向做，现在100%的CCP都是用这个方法做的。】


尹志尧提到的CCP设备，即电容耦合等离子体设备，是芯片刻蚀环节的核心，其工艺水平已达全球顶尖。这份底气，源于中微公司持续高额的研发投入。2025年，公司研发投入达37.44亿元，同比增长超五成，占营收比重超过30%。高强度研发驱动产品快速迭代，这在科创板并非个案。统计显示，科创板公司平均研发强度连续七年稳定在13%左右，是A股整体水平的五倍，成为国家科技创新的重要推动力。上海也紧抓科创板改革机遇，推动更多硬核科技企业登陆资本市场。上海市委金融办常务副主任周小全介绍：
【截至今年5月底，科创板上海企业95家，首发募资金额居全国第一。近期以GPU大模型先进制造为代表的一批上海企业，相继在境内外资本市场上市，资本市场服务硬核科技企业能力不断增强。】
 

在输送上市资源的同时，上海也在发力股权投资，优化募投管退全链条服务，吸引长期资本、耐心资本加速集聚。2024年，上海股权投资基金募资额增长超四成，去年同比再增48%，其中科创领域获投金额超1346亿元，继续领跑全国。上海还打造股权投资集聚区，提升早期投资的定价和领投能力。上海股交中心董事长徐军介绍，针对创投基金最头疼的退出难题，上海已建立S基金市场，为股权投资提供流动性，完善股权投资接续机制，让资本敢于投早、投小、投长期、投硬科技。
【科技始于创新，兴于产业，成于资本。S基金现在是除了IPO，除了并购的一个重要的退出的渠道，越来越为基金界所关注。上海我们现在累计的交易规模已经突破300亿了，加上我们质押融资，我们整个为基金的交易融资的服务的内容已经突破500亿了。】

上海通过构建全周期、多元化的科技金融服务体系，正让国际科创中心“科技—产业—金融”的良性循环更加顺畅。

以上由记者俞承璋报道。