全球AI算力产业呈现结构性分化 国产化与算力高效利用成为主线｜微研报

AI算力包含的细分比较多，比如算力租赁，AI芯片，以及token工厂等。全球AI算力产业呈现结构性分化，国产化与算力高效利用成为主线。华为昇腾950超节点真机亮相WAIC，业界最大规模算力底座登场；上游硬件为产业核心，涵盖AI芯片、光模块、服务器、液冷温控、高速存储。中游算力运营，包含智算中心、IDC机房、算力租赁平台。下游应用端，需求结构持续转变。早期算力主要供给通用大模型训练，当前智能体、工业AI、自动驾驶、政务数字化带动推理算力快速放量。