一财主播说|全球科技股团灭 恒生科技却上涨近15% 发生了什么？

熔断、大跌！AI行情破灭的冲击仍在持续。曾经高歌猛进的韩国KOSPI指数一个多月跌了近四成，龙头SK海力士更是腰斩。A股创业板、科创板跟着下跌，但港股市场却走出独立行情，过去的一个多月时间，恒生科技指数从阶段底部的4229.94点一路反弹至4860点附近，上涨近15%。恒生指数本月涨幅也超过12%，领涨全球。在全球14个主要指数中高居榜首，远超同期A股、日韩及美股表现。
机构表示，港股走强，再平衡是主线。结构上，AI硬件交易极度拥挤，资金从高估值芯片向低估值互联网龙头搬家。腾讯、阿里PE仅十几倍，现金流扎实，成了全球资金的"避风港"。流向上，外资低配中国与互联网，板块资金面处于低位，南向资金近期保持流入。伴随中国AI叙事日渐清晰，高盛、大摩纷纷开始唱多港股。
但别急着喊抄底。恒生科技的修复，正从"估值反弹"进入"生态重估"。但能走多远，不看情绪，看业绩兑现。