几十万韩国散户被强平之后，新加坡国家队要进场了，它还加仓了这只中国龙头

2026年夏天，韩股经历了从“最强牛市”到“全线崩盘”的剧烈反转，股民遭遇‌至暗时刻‌。在这波史无前例的暴跌中，韩国散户的损失究竟有多大？有外资机构和券商的测算显示，在近一个月的暴跌中，韩国散户因杠杆交易，含杠杆ETF净值回撤、期权保证金亏损及倒欠券商负债，录得的实际总损失高达约2.15万亿韩元（约合人民币102亿元）。就在2026年7月13日这一天，全韩国超过120万个杠杆散户账户触及保证金追缴线，其中32万到46万个账户被券商全额强制平仓，本金清零，部分账户甚至倒欠券商债务。

 

在经历一轮剧烈的去杠杆清洗后，韩国股市获得了全球最优秀主权基金之一——新加坡主权财富基金淡马锡的关注。

 

8月12日，据韩媒报道，淡马锡正考虑出手投资韩国两大存储芯片巨头——三星电子与SK海力士，已就三星电子与SK海力士的投资事宜与韩国政府接触，正在评估入场时机。受此消息提振，两家公司股价持续反弹，韩国股市也再度进入技术性牛市。

 

淡马锡由新加坡财政部全资持有，是亚洲头部主权财富基金之一，资金体量雄厚、投资风格稳健长效。据其最新发布的2026财年财报（统计周期截至2026年3月31日），淡马锡投资组合净值达5180亿新元，折合约2.77万亿元人民币，较上一财年新增490亿新元。收益层面，该财年淡马锡1年期股东总回报率达10.5%，长期收益表现尤为稳定，10年期、20年期年化回报率分别稳定在7.1%、6.8%。

 

近日，淡马锡向美国证券交易委员会（SEC）提交的2026年第二季度持仓报告（13F）。从具体调仓动作来看，前五大买入标的分别是SpaceX、谷歌-A、谷歌-C、阿斯麦以及Sterling；前五大卖出标的分别是贝莱德、拼多多、微软、英伟达以及Visa。

 

那么淡马锡看好哪些中国公司？不久前，中际旭创在港交所上市，根据披露的招股书，此次中际旭创H股发售吸引了全球顶级资管、主权基金和头部互联网大厂的认购，其中，淡马锡旗下基金合计认购3亿美元。值得注意的是，这不是淡马锡首次以重要股东的身份入局中际旭创，系二度牵手。2025年11月，淡马锡通过旗下平台Daxue Investments，向中际旭创海外子公司TeraHop增资5.17亿美元。

 

淡马锡旗下子公司淡马锡富敦投资7月共调研了10家A股公司，且均属于元件、半导体等硬科技赛道。淡马锡中国区主席吴亦兵近日接受采访时表示：中国已从“制造大国”跃升为“科技大国”，AI应用层（如字节、阿里、腾讯等互联网巨头）与基础设施供应链（如光通信、PCB、精密连接件）具备全球竞争力；在全球高波动背景下，中国资产凭借估值与盈利优势，是淡马锡组合中不可或缺的“稳定之锚”。