机构策略：关注估值合理的AI方向｜有看投

东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果表示，虽然市场对于AI产业资本开支回报和商业化闭环的担忧尚未完全消除，但随着拥挤度和相对收益的消化，需要重新评估当前位置科技资产的风险收益特征。配置上，陈果认为，景气度仍然是下一阶段行业选择的重要线索，半年报披露结束后，市场关注点将逐步转向下半年盈利兑现。具体到科技资产，建议逢低关注景气处于上行趋势、估值合理的国产AI主线，包括AI应用、晶圆厂、半导体设备等方向。