美联储加息预期骤然升温 A股韧性几何？｜晨会博弈

中信证券： 维持市场存在估值压制因素但基本面依然有韧性的震荡市判断，9月若美联储加息落地，应被视为7月以来调整接近尾声、布局空间打开的信号，而非新一轮向下调整。已经相当低迷的市场情绪指标以及快速下降的活跃资金仓位指标也一定程度上支撑上述判断。配置上，科技领域机会更多集中在受益制造复杂度增加的方向（如光通信新技术、PCB、先进封装等）和有量增逻辑的方向（如晶圆制造和燃气轮机），非科技领域建议聚焦能化以及有出海潜力的头部券商，稳健型配置可关注银行、煤炭等。