科创50调样生效，盲目跟风“调入股”风险有多大？

【】今天（9月14日），最新调样后的科创50指数在开盘后正式生效。本次调样具体情况如何？反映出怎样的产业变化？一起来听报道。

 

周一是是科创50指数第三季度样本调整后首个交易日，新指数正式生效。本次共更换5只样本，调入睿创微纳、华丰科技、屹唐股份、影石创新、盛合晶微。从相关资料来看，调入样本大多与半导体、AI算力产业相关。

 

科创50指数由科创板中市值规模较大、流动性较好的50只证券组成，旨在反映科创板代表性科技企业的整体表现，该指数实行样本定期调整机制，通常按季度审核、定期更换。本次调样后，科创50指数总市值达5.9万亿元。针对本次样本调整的结构特征，财通证券首席策略分析师徐近峰指出，

【市场的交易从一些比较核心的半导体以及算力的标的，正在做一定的扩散。新纳入的像连接器，先进封装，然后到下游的一些AI设备，其实我们会发现它的产业链的纵深，是正在得到加强的，这也是这个指数对于整个AI的代表性得到提升的一个体现。】

 

业内人士表示，科创50指数“AI属性”增强，背后是整个板块基本面支撑。国家统计局数据显示，1—7月，电子行业利润同比增长1.1倍，拉动全部规模以上工业企业利润增长9.3%；其中，以算力芯片、存储芯片为代表的集成电路行业利润同比增长18.5倍。

从上市公司层面的数据来看，科创板整体盈利能力的提升同样可观。平安基金指数投资部负责人钱晶介绍：

【按照上市公司的可比口径，科创板整个2026年上半年的归母净利润，同比增长是121%，电子行业大概贡献了科创板80%的归母净利润。】

 

除科创50外，科创100本次也更换10只样本，杰普特、长光华芯、凯赛生物等调入；科创200、科创综指等同步调整。科创板宽基指数形成大、中、小盘完整谱系，对“硬科技”企业的整体表征进一步增强。

 

值得市场关注的是，随着科创50指数样本调整正式生效，机构预计将带动约200亿元被动资金集中调仓。

被动资金，通俗来讲就是“复制指数”的产品，指数里有哪些股票，资金就买什么；指数移出了哪些样本，资金就卖什么，这类资金主要以指数基金、ETF产品为载体。数据显示，目前境内外跟踪科创板指数的基金产品超300只，产品总规模约3800亿元，其中跟踪科创50的基金规模超1700亿元。如此体量的资金围绕指数调样进行再配置，其对个股交易活跃度和短期价格走势的影响不容忽视。永赢上证科创板50成分指数基金经理储可凡对此给出了具体预测：

【我们预测此次科创50被动基金调仓的金额合计在200亿元左右，从公募基金的中报持仓来看，重仓的板块配置方面，二季度公募基金上显著向科技成长方向去集中，科技板块的持仓占比大幅提升到60.96%。】

 

业内人士指出，被动资金调仓通常集中在生效日前后的特定时间段，平安基金的钱晶介绍了行业内的常见做法：

【我们在做调仓的时候，其实也不是说都放在最后的时间点去调整，基于多方面的考量，也会做部分的提前建仓。第二阶段就是在生效日之前的两三个交易日吧，可能就是整个调仓的集中的执行期，在调仓完之后呢，这些股票它本身它会有一个流动性回补和均值回归的这么一个阶段。】

 

对于普通投资者而言，这意味着指数样本调整前后，调入和调出个股都可能出现较为明显的价格波动，短期交易风险不容忽视。对此，业内人士特别提醒，投资者应理性看待指数调样，不宜简单地将“调入”等同于利好、“调出”等同于利空，避免盲目跟风交易，注意防范短期资金博弈带来的波动风险。

 

以上由第一财经AI数字人播报