创业板冲高回落跌0.4%，农业板块逆势走强丨复盘论

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周四，大A股三大指数全天冲高回落集体收跌。两市成交1.82万亿，较上一个交易日缩量160亿，内资主力净卖出292亿。个股跌多涨少，下跌个股超2800家，涨跌中位数为-0.08%。指数表现尚可，但弱于预期。开盘半小时，放量分歧，随后量能逐步下降，全天基本平量。昨天的盘面让人感觉“科技股”会走一波持续性的反弹，今天这样走，预期又降低了。对应的“银行板块”一度跷跷板走势，随后也是回落。调整几天的农业反抽，医药板块一度强势，暂时又进入混沌阶段。牵动全球神经的美联储加息落地，但没有兑现鸽派发言的预期。那么，接下来的节奏，是需要看各种数据的。随着数据的不断出炉，在加与不加之间来回摇摆。同样，市场资金再度轮动到“哑铃策略”方向。农业、银行、煤炭板块受到资金追捧。原因就是这次靴子落地，相当于没完全落地。市场对于年内继续加息的担忧并未消解，资金并不买账这次落地结果。开盘前半小时资金直接选择炒作农业，这本身就反映出当下市场依旧存有避险情绪。

盘面上，热点快速轮动，医药板块相对强势，金石亚药、百花医药、南华生物涨停，近岸蛋白盘中触及20CM涨停；汽车板块异动拉升，安凯客车、众泰汽车、金杯汽车、山子高科涨停；半导体中晶科技3连板，先导基电涨停；农业万向德农2连板，金健米业、敦煌种业涨停。下跌方面，贵金属概念震荡调整，山东黄金、湖南白银、山金国际等纷纷下挫。

盘面重回缩量震荡，资金再次扎堆农业、煤炭这类板块，但市场整体情绪，相比此前同样炒作农业的阶段，已经缓和多了。这类偏题材、业绩支撑偏弱的鱼尾行情，和未来以行业景气度为核心的科技赛道行情，会反复交替出现。盘面观感上就会显得混沌，资金来回切换。科技赛道属于明牌，市场所有人都清楚这条逻辑。但这条主线今年已经炒作过一轮，再度启动，市场接受难度会更高，需要消耗更长的震荡时间。

值得注意的是，盘面韧性明显在提升。一是，有资金在缓慢逢低吸纳，只是进场节奏平缓，不容易被察觉；二是，科技板块上方堆积大量套牢盘，不管是半导体、光模块还是PCB，前期都有深度套牢筹码。行情想要向上，必须分批突破，每一轮上涨触碰套牢区，就会震荡换手，反复消化筹码，不可能一次性集体拉升。而在八月初率先启动的一批科技股，像天孚通信、源杰科技、仕佳光子等。这批个股形态并没有走坏，休整几周之后，有再度企稳发力的迹象。如果这波科技行情仅仅只是短期反弹，这些前期翻倍的光模块标的，在反弹结束后应该大幅回落，而不是维持强势震荡。只不过，现在资金比较狡猾，一旦市场情绪转弱，就会立刻回流银行、农业种子避险；只要出现一点利好，又会有资金尝试切入科技赛道。现在就像天平两端，一边是尝试进攻科技的资金，一边是偏好避险题材的资金，行情走向取决于哪边力量更强。长期来看，留在农业这类避险板块的资金会逐步减少，要保持耐心等待风格切换落地。