[ 第一财经杂志丨YiMagazine ] 不灭的钻石“神话”是如何破灭的

“垄断是最强的商业模式”，不止一个顶级投资者有过类似阐述。如果仅从赚钱而非公益的角度考虑，这句话或许没错，它其实是所谓“护城河理论”的极致推演。 但现实世界中，真的能实现这种垄断的公司极少，戴比尔斯（De Beers）可能是一家。它在20世纪建立起了一套从供应到流通到文化的完整垄断链条，几乎凭一己之力塑造了钻石的商业价值，并拿走了其中大多数利润。但在2020年代，这个看似坚不可摧的体系突然崩塌，2022年，戴比尔斯的营收还是66亿美元，2024年就只剩一半，33亿美元。2025年虽然微微提升，但盈利情况继续恶化，亏损从2400万美元暴涨到5.11亿美元。最新的消息是，戴比尔斯的母公司英美资源集团已经在寻求出售它。引发巨变的核心变量，来自中国河南的一个县城……