黄婷

啟赋资本傅哲宽：产业互联网投资方法论

傅哲宽2013年出走达晨创立了啟赋资本，并从一开始就将产业互联网和新材料作为啟赋资本的两大重点投资领域，创业7年以来，市场风云变幻，投资圈内一个个风口卷起又消逝，直到2019年，才出现了“产业互联网投资元年”的说法。彼时，深耕这一赛道的啟赋资本迎来了丰收年份。

“我们长期看好中国，既然是这样，那么冬天就并不可怕，真正好的企业也是有能力在寒冬中抢占市场的。”张永汉说，从创新价值投资的角度，众为资本研究的都是能够真正创造效益的企业，这样的企业即使在冬天也能够顽强生存下来，因为，这些公司本质上能够解决行业效率问题，降低企业成本还能对社会产生价值。

罗杰斯认为，在中国投资还是有很多机会的，西方现在的经济形势不容乐观，如果再次爆发全球性的金融危机，中国将会成为避风港。

应该从一些与宏观经济相关度低的行业中去寻找投资机会，需要包含几方面的要素：第一，很强的现金流；第二，需求稳定；第三，经营得很好。

国际上成功的投资家一生只买了几只股票，那些一天买5只股票的人都成不了大师。我过去10年就只买了两类标的物，这些优质股票的机会太少太宝贵了。

转型中的短期经济下行会给我们带来一些阵痛，但向高质量发展转变的中国经济有望诞生一大批盈利能力持续稳定较高的优秀上市公司。

我认为2019年主要有三类投资机会，其中优质公司的估值修复机会是今年确定性最高的。

刘彦春仍然对A股全年的投资信心满满，在他看来，市场估值回升已近尾声，下一阶段投资应该重新聚焦到企业的经营层面。

A股目前进入全面牛市的基础并不牢靠。从历史经验上看，全面牛市需要对改革有更高的预期，另外，全面牛市也需要上市公司业绩的配合。

价值投资的核心就是寻找伟大的企业，第一，要找好企业，第二，要买的足够便宜。

投资者的结构、A股的制度、A股的市场定位、股民的投资习惯这几个方面正在转好，A股已经具备在未来十年走出长牛、慢牛的基础。