小米第三季度经调整利润29亿元，海外营收占比超40%

11月19日，小米交出新一季度财报成绩——2018年第三季度，小米集团营收508亿元人民币，同比上涨49.1%，环比增长12.3%，涨幅略有下降；期间净利润24.8亿元，经调整利润29亿元，同比增长17.3%；此外，国际业务、IoT及生活消费品、互联网服务在本季同比收入增幅分别为112.7%、89.8%、85.5%。

在财报发布后的媒体采访中，小米首席财务官、高级副总裁周受资对包括第一财经在内的媒体表示，今年9月份，小米手机已经打通5G手机，明年有可能在欧洲发布5G手机。他还称，小米对美国市场一直保持关注，正处于积极准备状态。

截至今日港股收盘，小米集团股价涨5.1%，港股市值3412亿港元。

大环境影响增速

小米集团创始人、董事长兼CEO雷军将本季度称为承前启后、开启新征程、实现新突破的一季，具体调整包括：强化高端市场表现、加速新零售渠道建设、重点投入AI研发与应用等。

一定程度上，这些战略调整背后，存在智能手机行业增速放缓、美元走势持续增强等因素。

第三方市场调研机构IDC于11月4日发布2018年Q3全球智能手机报告，报告显示，本季度智能手机出货数量为3.55亿部，同比下降6.0%，系全球智能手机市场连续第四个季度出现同比下滑的情况。其中，三星、华为、苹果、小米、OPPO，各自市场份额分别为20.3%、14.6%、13.2%、9.7%、8.4%。

周受资表示，整个全球智能手机市场下滑6%，中国区当然也有显著压力，但小米更追求优质增长。而对于美元汇率的持续走强，对中国、印度两大小米重点市场造成直接负面影响，周受资表示，将会采取适当方式进行对冲，例如优化成本、转向高端手机市场等。

对于2000元及以上的高端手机价格区间划分，周受资解释称，七年前小米推出首款手机定价1999元，之后便约定俗成地将2000元及以上的价格定为高端手机。同时他补充称，小米所谓的“高端”，是指具备较高配置的手机，而非单纯以价格界定。

Q3财报公布当日，小米也同步公开与美图手机之间的战略合作——小米集团与美图公司达成战略合作伙伴关系，后者将旗下美图手机品牌、影像技术与二级域名，在全球范围内独家授权给小米集团。授权之后的美图手机将由小米负责研发、生产、销售和推广；而美图公司将持续提供影像技术与美颜算法的共同支持。此外，小米还被授权生产和推广一系列美图品牌的智能硬件产品（与皮肤相关的智能硬件产品除外）。

周受资在接受采访中透露，自美图V7产品之后，美图公司或将不再生产制造手机产品。至于新产品的命名，周受资表示届时将灵活处理。

硬件收入仍占大头

小米多次强调自身的互联网公司属性，此前雷军也曾公开表示，“未来十年，小米公司的IoT业务预计达到40%-50%，”发布招股书之时，小公司“铁人三项”中的手机、IoT、互联网服务占比分别为70%，20%，10%。

此次小米2018年Q3财报显示，手机等硬件在整体营收中仍占最大比重，IoT与互联网服务两部分营收占比为31.1%。对此，周受资表示，比例不是小米最关心的问题，互联网收入的整体增长才是。

对比来看，手机等硬件收入在小米集团总营收的占比的确持续走低——自2015年至今，小米智能手机销售收入分别占主营收入比例的80.40%、71.26%、70.28%，以及68.9%。

财报显示，智能电视销售快速增长的贡献最为显著，笔记本电脑、小米手环及米家电动滑板车等为代表的生态链产品业务亦保持稳健增长。另外，拥有五台以上小米IoT设备（不包括智能手机及笔记本计算机） 的用户数近198万，环比增长16.5%。

得益于变现能力增强，互联网服务分部收入于2018年第三季度同比增长85.5%，至人民币47亿元。小米互联网业务的变现形式主要有两种——广告收入与增值服务。一方面，由于推荐算法持续优化，小米互联网服务以及预装收入增加，广告收入同比增长109.8%至人民币32亿元；另一方面，互联网增值服务收入同比增长49.7%至人民币15亿元，其中游戏收入达人民币 652.5百万元，同比增长12.0%，其他互联网增值服务收入同比增长98.6%至人民币892.7百万元，主要得益于互联网金融业务及有品电商平台收入贡献的增长。

周受资表示，小米电视及小米盒子月活跃用户强劲增长，于2018年9月达到15.9百万人，反映了小米在IoT变现方面有所突破。

在海外市场方面，该季度，小米国际业务收入贡献收入达223亿人民币，同比增长112.7%，占集团总营收43.9%。根据Canalys的数据显示，小米印尼的智能手机出货量同比增长337%，按出货量计排名第二。第三季度小米继续保持印度市场份额第一，达30%。除手机之外，小米智能电视今年2月进入印度市场。

侧重新零售

今年双十一，小米宣布在原有传统电商平台基础之上，新增由小米有品、唯品会旗舰店、以及拼多多旗舰店为主体的线上线下新联动模式，线上七大平台与线下5000多家门店融为一体，投入520家服务门店。

11月12日，双11战局之后，小米高层用“欣然”二字，于港交所发布自愿性公告称，根据本公司截至本公告日期可得资料（包括从第三方销售渠道取得而未经本公司独立核实的数据），于2018年11月11日在所有销售渠道销售本集团智能手机、物联网及生活消费产品的单日支付总额突破人民币52亿元。

西南电子首席分析师陈杭对第一财经记者表示，线下渠道建设需要耗费更多时间、资金、人力成本，不会一蹴而就。小米之家的建设正朝着1000家的目标迈进，补齐短板就是扩展增量的过程，问题与困难目前当然存在，但不用着急。且他认为，此次小米双十一最大亮点在于，多品类均进入排名前十。

官方数据显示，截至今年9月30日，小米已经在中国大陆设立了499个小米之家，主要分布在一二线城市，并发力授权店的拓展，截至三季度末，中国国内设立超过1100家授权店。

本季度，小米加大新零售渠道效率提升，将本季度营业费用率从上个季度的8.8%，将为8.5%。所谓营业费用率，是指从事营业活动所费的各项费用在营业收入中的比重。该项指标越低，运营效率越高，费用支出越少。

未来布局中，除了目前侧重的西欧、印度、印尼市场，周受资表示，小米一直持续关注美国市场，处于积极准备状态。近日，小米美国部门在纽约举办见面会，将小米激光电视及智能灯泡、扫地机、智能插座、读书灯等小米生态链产品带入美国沃尔玛，并不包含小米手机。