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资管新规实施7个月,行业生态悄然生变

第一财经 2018-11-22 20:53:42

在资管新规下,资产管理从债券配置转化为股权和另类投资的配置。

资管新规自去年底开始征求意见,今年4月27日正式落地,至今已半年有余,在这期间,市场发生了哪些变化?多位金融机构人士11月22日在“资管新规背景下财富管理新趋势”论坛上表达了看法。多数观点认为,资管新规给信托、私人银行带来挑战,资产配置策略正在发生变化。

长安国际信托股份有限公司副总裁黄海涛说,2015年、2016年、2017年,长安国际信托所管理的资产规模分别是350亿元、480亿元、330亿元,资管新规实施后资管规模下降明显。

他解释称,资管新规打破了刚性兑付,加之今年以来经济下行引发债券危机,这些均对投资者冲击较大,很多投资人很迷茫,他们尤为关心金融产品到期后是否还能拿到本金和利息。但资管新规也蕴含着机遇。比如在资管新规时代资管产品更为标准化,这让投资者看到自身承担的风险究竟有多大,而非像过去一样对风险仅持有粗浅的了解。

中国民生银行私人银行部副总经理潘未名则表示,私人银行的资管历史已有10年。在历经“白富美”和“高富帅”的发展阶段后,资管新规的实施让私人银行业务迈入财富管理的发展阶段,回顾私人银行的资管规模2008年到2012年仅为2万亿元,在2013年至2017年历经大发展资管规模达8万亿元。随着监管利剑的落下,尤其是资管新规的实施使得私人银行业务向资产管理的方向迈进。

他认为,这包含三大方向,其一是以客户为中心而非以产品为中心。当前他们要做的是对客户予以分析,而非单纯的卖金融产品;其二是资管产品的组合配置由单纯的卖金融产品转向主动式资产管理;其三是科技金融。通过金融科技的运用对合适的客户与合适的产品进行匹配。

不过,在中信证券资产管理业务总监魏星看来,在资管新规下,资产管理从债券配置转化为股权和另类投资的配置。过去的理财资产配置尤为简且多以债券配置为主,只要满足客户收益率即可。但在资管新规后,未来的资产管理要从简单的资产配置向搏收益迈进。随着新经济的发展股权投资和另类投资必然成为大方,其他两大方向是衍生品的投资和指数化投资。

责编:杜卿卿

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