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解禁洪峰来袭考验次新股,创投集体清仓近20只股票

第一财经 2019-01-03 19:26:57

2700亿市值的解禁洪峰汹涌而来,将让本已面临抛压的次新股承受更大的压力。

2700亿市值的解禁洪峰汹涌而来,创投机构集体清仓。接踵而来的股东大幅减持,令本已走弱的次新股可能将承受更大压力。

鹏鹞环保、新疆火炬均在1月2日晚间公告称,股东计划将所持股份进行清仓式减持,减持的股份在总股本中的占比共计分别达30%、26%以上,折合当日市值高达18亿元、7.5亿元以上。

第一财经查阅资料发现,鹏鹞环保、新疆火炬拟清仓的股东多数具有创投背景。其中,鹏鹞环保准备减持的两家股东主营业务都是对外投资或持有股权,且具有外资身份;而新疆火炬的拟减持股东则是国内知名创投九鼎系。

不仅是上述两家公司,2018年11月至今的最近两个月,A股市场遭遇了创投集体清仓。截至目前,包括新疆火炬、鹏鹞环保在内,至少已有近20家上市公司被创投、投资机构清仓减持,其中不乏IDG这样的知名机构。

创投股东的清仓减持,让次新股承受巨大压力。从创投近期减持的上市公司来看,不少都是在2017年2月以来上市的次新股,且少部分公司上市还未满一年,面临着汹涌的解禁潮。解禁之后,由于次新股走弱,这些公司面临股东套现的巨大压力。

股东清仓减持

受股东清仓减持消息影响,1月3日开盘后,鹏鹞环保、新疆火炬均快速跌停,截至收盘,鹏鹞环保仍封死跌停,报收于10.67元/股,跌幅10.03%;新疆火炬虽然打开跌停,但截至收盘,跌幅仍然达到9.55%。

鹏鹞环保1月2日晚间公告显示,持有9347.08万股、占比19.47%的股东CIENA ENTERPRISES LIMITED(喜也纳),计划在披露之日起3个交易日后的6个月内,减持持有的全部股份;另一持有5270.13 万股、占比10.98%的股东卫狮投资有限公司(下称“卫狮投资”),也计划减持持有的全部股份。

按照1月2日收盘价计算,鹏鹞环保总市值约为55亿元 ,而喜也纳、卫狮投资减持的市值合计达18亿元以上,占比达到三分之一左右;新疆火炬股东减持的市值也达到7.5亿元左右,超过其总市值的25%。

根据鹏鹞环保招股说明书,该公司前身为亚洲环保,亚洲环保2000年6月2日在新加坡注册成立,2003年在新加坡上市,2011年11月完成私有化退市,并在2018年1月在A股上市。目前,喜也纳、卫狮投资准备减持的股份仍在限售期,1月7日方才到期解禁。

无论是喜也纳,还是卫狮投资,均是股权投资机构。公开披露显示,喜也纳成立于2011年,为英属维尔京群岛公司,主要生产经营地为新加坡,主营业务为持有并管理鹏鹞环保股权。卫狮投资的主营业务同样也是对外投资。2012年8月,鹏鹞环保以12.48亿元的净资产折为股本4亿股,每股面值1元,喜也纳、卫狮投资于此时成为鹏鹞环保股东。

与鹏鹞环保一样,新疆火炬准备清仓减持的股东也是创投机构。根据新疆火炬1月2日晚间披露,共计计划减持其2432万股、占总股本17.19%的苏州工业园区昆吾民乐九鼎投资中心、嘉兴九鼎策略一期投资合伙企业、烟台昭宣元盛九鼎创业投资中心等七家创投机构,均为国内知名股权投资机构九鼎系旗下企业。

根据招股说明书披露,2014年4月,上述九鼎系股东从其他股东手上,受让了新疆火炬共计2323万股,受让价2.1505元/股,此后又原价将其中93万股转让给他人。新疆火炬2014年改制,并于2015年挂牌后,九鼎系又以5元/股的价格,认购增发的200万股。直到上市前,九鼎系持有新疆火炬共计2430万股,持股总成本约为6000万元,平均成本接近2.5元/股。

新疆火炬2018年1月上市后,股价一度扶摇直上,最高时曾达到56.78元,但此后就一路大幅下跌。截至1月2日收盘,股价仅为19.9元/股,其间累计跌幅高达36.88元,累计跌幅超过65%,超过50亿元市值灰飞烟灭。

在此情况下,九鼎系及其他投资机构的收益也大幅下挫。在新疆火炬股价最高时,九鼎系的最高收益达54亿元以上,累计投资回报率接近21倍,但随着股价一路暴跌,目前其累计收益率仅剩6.2倍左右。

创投集体撤退

与新疆火炬、鹏鹞环境一样,博天环境也在2018年11月19日披露,三家具有PE身份的股东拟将所持合计约1.25亿股、占比约31%的股份,在未来半年多的时间里全部减持,涉及市值超过20亿元。当时,博天环境刚刚获得银行民企纾困贷款。减持计划公布后,博天环境当即大跌。

然而,上市公司被创投股东清仓减持,已经屡见不鲜。根据第一财经粗略统计,仅2018年11月以来,就至少有20余家上市公司被创投、投资机构类股东清仓减持。

计划减持新疆火炬之前,九鼎系就已清仓持有的多家上市公司股份。根据江山欧派2018年12月19日披露,2018年3月14日至12月18日,九鼎下属的苏州周原九鼎投资中心(下称“周原九鼎”)累计减持该公司303万股,占比3.74%。减持前,周原九鼎持有江山欧派795万股,减持后尚剩492万股。此前,周原九鼎已通过江山欧派披露称,将减持持有的该公司全部股份。

对于持有的金能科技、绝味食品、博士眼镜等上市公司股票,九鼎系也计划全部清仓。根据金能科技2018年9月披露,九鼎系名下的苏州文景九鼎投资中心、苏州永乐九鼎投资中心等有限合伙企业,计划将持有的3324万股全部减持。此前,九鼎系就已减持金能科技约660万股。

此外,九鼎系还计划清仓绝味食品、博士眼镜。博士眼镜2018年3月公告称,周原九鼎及其他股东将共计减持该公司3456万股。根据当年9月19日披露,截至此前一天,周原九鼎等已共计减持2300万股以上。在2018年4月至10月已减持328万股的基础上,九鼎系10月10日再次披露,将减持博士眼镜约638万股流通股。

不仅是国内的创投机构,外资机构同样也在清仓。根据全聚德2018年11月23日公告,接到股东IDG 资本管理(香港)有限公司通知,IDG将在公告披露之日起,以集中竞价、大宗交易、协议转让等方式,减持该公司占比5.63%、数量为1736万股的股份。公告显示,IDG计划减持的股份也是其在全聚德的全部持股。

类似情形还在其他上市公司身上出现过。科锐国际近日也公告,持股5%以上的股东Career International (Hong Kong) Limited (下称“Career HK”),在2018年12月减持了该公司239万股。此前的2018年9月至11月,Career HK已经减持297万股。科锐国际当年9月曾公告,Career HK将减持持有的该公司全部股份。

次新股承压

无论是新疆火炬、鹏鹞环境,还是博天环境,都有一个共同点,即都是上市只有一年多甚至还未满一年的次新股,面临着股东解禁套现的巨大压力。

公开信息显示,新疆火炬、鹏鹞环境分别在2018年1月3日、5日上市,博天环境虽然稍早,于2017年2月17日上市,但也不足两年。

由于上市时间不长,这些上市公司都将在近期面临解禁压力。根据招股说明书,鹏鹞环保上市时,除实际控制人王洪春、王春林承诺,上市之日起36个月内,不转让或者委托他人管理其直接或者间接持有的发行人股份,锁定期满后两年内减持,减持价格不低于发行价外,其他股东则承诺12个月内不减持。

招股说明书还显示,上市前,王洪春、王春林兄弟通过鹏鹞投资系持有鹏鹞环保36.117%的股份,持股数量略多于1.44亿股,剩余的约2.56亿股均由其他股东持有,而这些股票都将在近期解禁。

新疆火炬2018年12月27日公告显示,该公司1.41亿股的总股本中,限售股为1.06亿股,占比74.91%,其中锁定期12个月的共5173万股,亦即此次解禁的股份占比接近37%,可见解禁压力之大。

不仅是上述两家公司,江山欧派、金能科技、绝味食品、博士眼镜等股票,也都属于上市时间不长的次新股,目前上市时间均不足两年,最短的只有一年半略多,都面临着解禁洪峰。

最近两个月来,A股一直面临着解禁洪峰的冲击。公开数据显示,2019年1月,A股解禁股票接近200只,解禁股数量为2019年单月之最。以最新收盘价计算,合计解禁市值超2700亿元。而在过去的2018年12月,解禁个股共224只,合计解禁市值4000亿元。

虽然规模巨大的解禁潮中,上市后的增发股占据多数,但次新股首发前的原始股规模仍然不可小觑。而解禁洪峰到来之后,次新股共同面临的问题,就是可能出现的股东清仓减持。公开信息显示,江山欧派、金能科技、绝味食品、博士眼镜等上市公司,都是在股票首次解禁后,被创投股东清仓减持。

随着解禁潮的到来,一度走强的次新股最近两个月来也震荡下行。数据显示,2018年11月16日,次新股指数达到10267.63的高点后,就开始持续下跌。截至1月3日收盘,次新股指数收于9086.85点,一个半月的时间里,累计下跌约1018点,跌幅接近10%。

一些次新股业绩也表现不佳。以鹏鹞环保为例,2017年前三个季度,其营业收入为5.25亿元,同比下降12.72%,三季度单季营收1.24亿元,同比大幅下降56.89%,同期净利润则为1.49亿元、4422万元,同比大幅下降27.36%、47.72%。

责编:石尚惠

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