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中日ETF互通签署项目协议,资本市场双向开放再落一子

第一财经 2019-04-22 12:46:27

一边需要长期资金,一边需要高收益市场。

4月22日,在首届中日资本市场论坛期间,上海证券交易所与日本交易所集团签署中日ETF互通项目协议。

证监会主席易会满表示,中国证监会与日本金融厅去年10月签署《合作谅解备忘录》以来,双方围绕推动ETF互通、加快市场准入、加强监管协作等开展了一系列务实合作,取得了重要进展。

“推动中日ETF互通,有利于丰富跨境公募基金产品体系,更加便利两国投资者参与对方资本市场投资交易,这对于深化两国资本市场合作发展具有重要意义。”易会满说。

证监会副主席方星海认为,中日ETF互通项目协议签署,标志着两国资本市场深化合作迈出重要一步,相信未来双方会找到更深入、更广泛的合作领域,共同促进两国经济稳定健康发展。

在他看来,日本资本市场在支持创新方面给我们提供了很好的示范。同时,从两国资金结构看,日本需要中国的资本市场,中国资本市场需要更多长期资金,也需要收益较为稳定的国外资本市场。

加快推进开放

“推动形成全面开放新格局是中国政府的坚定立场。”易会满表示,习近平主席多次就中国金融市场的对外开放提出明确要求。

按照党中央、国务院关于推进新一轮高水平对外开放的决策部署,中国证监会会同市场有关各方,加快推进资本市场改革开放。

据他介绍,目前正在加快推进的改革方向主要包括五个领域。

一是当前正在全力推动设立科创板并试点注册制改革,努力形成更加开放包容的资本市场基础制度。二是大幅放宽证券基金期货行业外资准入。三是持续完善内地与香港股票市场互联互通机制。四是稳步推进原油、铁矿石等特定期货品种对外开放。五是进一步优化合格机构投资者制度安排。

易会满称,下一步,将以更加积极务实的态度,加强与各国资本市场的开放合作,以开放促改革,努力建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的中国资本市场。

中日资本市场合作有基础

去年5月国务院总理李克强访日期间,中方向日方提供2000亿人民币合格境外投资者额度。据易会满介绍,日本金融机构参与积极,相关工作进展顺利。

“中日资本市场合作具有深厚的传统和基础。早在改革开放之初,新中国第一只外币债券在日本成功发行。”易会满称,在中国资本市场建立发展过程中,两国监管机构、交易所和业界在行业交流、人员培训、监管合作等方面开展了大量富有成效的工作。

此外,日本的证券机构也积极加强与中国证券行业的业务合作,广泛参与了中国资本市场对外开放的相关制度改革。

去年10月安倍访华期间,中国证监会与日本金融厅签署《合作谅解备忘录》。之后,双方围绕推动ETF互通、加快市场准入、加强监管协作等开展了一系列务实合作,取得了重要进展。

易会满认为,推动中日ETF互通,有利于丰富跨境公募基金产品体系,更加便利两国投资者参与对方资本市场投资交易,这对于深化两国资本市场合作发展具有重要意义。

“展望未来,中日资本市场开放合作面临新的发展机遇,潜力巨大。”易会满称。

借鉴日本支持创新经验

日本是科技创新的强国,不仅在物理、生命科学等基础研究领域处于世界领先地位,也在新能源、新材料、先进制造等领域独树一帜。

方星海认为,日本领先的科技能力值得学习。

中国改革开放四十年来,在经济增长、科技进步、民生改善等方面取得了举世瞩目的巨大成就,但也面临着债务规模累积、环境资源制约、外部竞争加剧等问题,迫切需要推动经济从高速度增长向高质量发展转变。

“在这一过程中,鼓励创新、支持创新至关重要。”方星海认为,中国长期以来对科技创新的支持取得了积极成效,但是,在如何释放科技创新的内生动力、将创新驱动与资本市场更好结合方面,仍然有很多工作要做。

近年来,中国证监会贯彻创新驱动发展战略,深化多层次资本市场改革,促进创新科技与资本高度融合,开展了多项工作。

推动设立科创板并试点股票发行注册制,正是其中一项重要举措。

2018年11月,习近平主席在中国进博会上宣布在上交所设立科创板并试点注册制。

“经过日夜不停地努力,科创板基本制度已经出台,并开始受理、审核工作。”方星海说,科创板作为资本市场改革的“试验田”,为符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科创企业提供了更具包容性的上市标准、更市场化的发行定价机制,畅通了企业上市渠道。

同时,近年来证监会坚持新股常态化发行,以市场化、法治化为方向完善IPO和再融资制度。此外,证监会还优化政策,支持创新企业通过并购重组做优做强,支持科技创新企业多渠道股权融资,支持企业拓宽债券融资渠道等。

“近年来,日本立足于传统制造业寻求突破,在新材料、人工智能、医疗、物联网等新兴领域取得的成就有目共睹。在支持创新方面,日本资本市场也给了我们很好的示范。”方星海说,据他了解,日本更早地建立起包括交易所集团、地方交易所、绿单市场等在内的多层次资本市场。

东京证券交易所在历史上以新设增量及整合存量的方式设立了面向新兴科创企业的市场板块。相比老板块,这些新板块在利润标准方面要求要宽松,设定了多元化发行标准,甚至允许未盈利企业发行上市,同时也对信息披露提出了更高的要求。

“这些年日本资本市场的尝试,我想与中国资本市场改革在许多方面是一致的,我们要加强学习借鉴、互通有无,共同寻找资本市场改革发展的最优解。”方星海说。

在他看来,两国资金结构不同、市场收益率特点不同,也让两国资本市场更加需要彼此。

从两国资金结构看,日本长期资金多,需要投资中国这样收益较高的资本市场;同时中国资本市场也需要更多长期资金。另一方面,中国储蓄多,需要将一部分资金投资到日本这样收益比较稳定的市场,以分散国别风险。因此,两国在证券市场投资领域的合作空间很大。

“走向全球化的资本市场,需要更加包容、健全的监管体系,也需要更加深入、全面的国际合作。”方星海表示,中日两国在资本市场领域具有很多共享理念、共同利益,资本市场合作内涵丰富、前景广阔。

责编:黄向东

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