独家|宁波大户5.5亿私募产品无法兑付：管理人一边“被投诉”一边“买买买”

一位浙江宁波投资者5.5亿买私募产品血本无归宣称要开发布会“手撕中泰证券”的消息，本周惊艳了金融圈。有投资者不仅感叹“同为韭菜但粗细有别”，不过，更多投资者则希望弄清楚，这个让5亿身家的大户都能栽跟头的私募产品，到底是何来路。

第一财经记者独家获悉，该投资者姓朱，来自宁波。他购买的管理人为深圳市冠石资产管理有限公司（下称：深圳冠石）的三期私募产品合计5.5亿元，无法兑付。

值得注意的是，公开信息显示朱某去年就已经开始就产品违约向管理人和托管人交涉。而自第一财经记者发现，最迟至今年4月下旬，投诉所涉产品，仍在资本市场上购买上市公司发行的可转换公司债券（下称可转债）。

“被投诉”仍买买买？

朱某2015年开始，购买了深圳冠石通过中泰证券发行的三期冠石系列产品合计5.5亿元。

产品名称分别为：浙分—冠石定制一期私募证券投资基金（下称：冠石定制一期）、冠石泰盈1期私募证券投资基金（下称：泰盈一期）、泰诚—冠石—泰盈3期私募投资基金（下称：泰盈三期）。金额分别为：人民币2亿元、2亿元和2.5亿元。

据第一财经记者从有关中介机构获得了朱某至呈山东证监局的投诉举报函，该朱某称，“因为以上三个产品全部无法正常赎回，且本人得知以上三个产品配置的多个债券发生违约，并且金额巨大，使得本人对管理人的管理能力以及托管人的监督能力产生极大怀疑。”

2018年8月开始，朱某向托管人和管理人提交要求兑付本金和利息的诉求，但一直未被理睬。

这封投诉举报函的日期显示为2018年12月11日。

截至发稿，第一财经记者未能联系到朱某、以及深圳冠石对此事置评。

通过搜索公开资料发现，尽管作为三个产品“唯一“投资人的朱某，已经在通过各种渠道表达还本付息的诉求超过半年，但管理人深圳冠石仍然在市场上“买买买“。

第一财经记者通过智能投研平台IBDATA一键搜索发现，冠石一期、泰盈一期、泰盈三期，今年3月至4月，深圳冠石的这三只产品，出现在15家上市公司可转债发行的网下申购者名单中，并成功获配相应的可转债配售份额。

其中，招商公路在3019年3月开始发行50亿可转债。3月22日网下认购缴款开始，至3月26日，网下认购缴款结束。冠石定制一期、泰盈1期、泰盈3期各分别申购10亿元，最终各分别获配70.1万元可转换债券。

中鼎股份发行12亿元可转债，网下申购日为 2019 年 3 月 7 日。冠石定制一期、泰盈1期以及泰盈3期，分别申购6亿元，获配数量分别为5万元、5万元、4.9万元。深圳冠石旗下连资管公司本体在内，共有14个账户网下申购成功，除朱某投的以上三个产品，还有包括冠发1号、冠石安金收益1号、冠石泽惠基金等产品成功申购。

创维数字，于 2019 年 4 月 11 日发行10.4亿元可转债。冠石定制一期、泰盈1期、泰盈3期分别认购1.2亿元、2.1亿元、1.3亿元。初步获配数量分别为3.1万元、5.5万元、3.4万元。

司尔特转债网下申购日为 2019 年 4 月 4 日。深圳冠石旗下共有6个账户申请了司尔特转债，冠石定制一期、泰盈1期、泰盈3期分别认购1.2亿元、2.1亿元和1.3亿元。初步获配金额为2.4万元、4.3万元、2.6万元。

中国核建发行30亿可转债，网下申购日为 2019 年 4 月 4 日。冠石定制一期、泰盈1期、泰盈3期分别认购1.2亿元、2.1亿元、1.3亿元。获配金额2.4万元、4.2万元、2.6万元。

浙商证券网下申购日为2019年3月11日。深圳冠石旗下共有11个账户参与认购。其中冠石定制一期、泰盈1期、泰盈3期各分别认购16亿元，最终获配金额各27.7万元。

现代制药，次发行的网下申购日为 2019 年 3 月 29 日。其中冠石定制一期、泰盈1期、泰盈3期分别认购1.2亿元、2.2亿元、1.4亿元。获配金额4.3万、7.8万、5万元。

明泰铝业，网下申购4月12日。其中冠石定制一期、泰盈1期、泰盈3期分别认购1.2亿、2.1亿和1.3亿元，最终获配3.7万元、6.4万元和4万元。

亚太药业可转债，发行日期为2019年4月2日。其中冠石定制一期、泰盈1期、泰盈3期分别认购1亿元、1.5亿元、1.2亿元。实际获配金额2.9万元、4.3万元、3.5万元。

绝味食品，本次发行的网下申购日为 2019 年 3 月 8 日。深圳冠石旗下共有12个账户参与申购。中冠石定制一期、泰盈1期、泰盈3期各自分别认购9亿元，各自获配5.4万元份额。

鼎胜新材，网下申购日为 2019 年 4 月 8 日。其中冠石定制一期、泰盈1期、泰盈3期各自分别认2.1亿元、1.2亿元、1.3亿元。最终获配金额为4.4万元、2.5万元、2.7万元。

中国核电，网下申购日为 2019 年 4 月 12 日。其中冠石定制一期、泰盈1期、泰盈3期各自分别认购1.2亿元、2.1亿元、1.3亿元。最终获配金额为3.7万元、6.5万元、4万元。

视源股份，网下申购日 为 2019 年 3 月 8 日。深圳冠石旗下12家账户参与申购。其中冠石定制一期、泰盈1期、泰盈3期各自分别认购8亿元，各获配16万元。

江苏银行发行200亿可转债，网下发行日期为 2019 年 3 月 13 日。深圳冠石旗下有10个账户参加申购。其中冠石定制一期、泰盈1期、泰盈3期各自分别认购30亿元，获配金额为116.9万元.

最新认购的一笔可转债为4月22日永鼎股份可转债。其中冠石定制一期、泰盈1期、泰盈3期分别认购1.2亿、2亿、1.4亿元。获配金额1.7万元、2.9万元、2万元。

管理人是否有权“买买买”？

上述三支私募产品获配的可转债金额合计超过800万元。

第一财经记者从相关中介机构获得朱某其中一只产品——冠石定制一期的基金合同，合同显示，该只基金为契约型开放式，基金预计规模5亿元。

该基金的存续期为5年，该产品在合同约定的特定时间对基金份额持有人开放申购和赎回。基金合同在投资目标中介绍，本基金主要通过投资于债券等固定收益类资产，在有效控制投资组合风险的前提下,实现资产长期稳定的增长。

从投资范围来看，管理人在今年3、4月份购买的可转债，属于基金合同许可的投资范围。

在朱某公开提供的资料中，还有一份有深圳冠石盖章的差额补足函，该函件中，深圳冠石称如冠石定期一期发生基金份额单位净值跌破止损线的情况，我司或我司委托的第三方将向贵司代销的委托人，以年化收益率5.5%的标准进行差额补足。

上海一位私募业内人士告诉记者，差额补足实质上就是保本保息，“换一个说法是为了规避监管，否则这家私募机构有可能被吊销牌照”。

仅就记者目前掌握的信息，仍有几项疑点未能释清：朱某所称管理人违约，到底是基金合同违约，还是这份补充的“差额补足函”；朱某是否在合同签署之前，就知道是三个产品的唯一投资人； 朱某是否知道3、4月份管理人还在购买资产。第一财经记者致电举报投诉函上的联系电话，接电人员称“你打错了”。其后记者未能联系上投资人朱某。

在记者掌握的投诉举报函中，朱某并没有说明每一份产品的购买时间，开放日时间，以及具体的违约情形。而据中证报报道，该投资人反映的是一个持续很久的纠纷，截至目前已兑付2亿多元，剩余份额暂时未予兑付，其中涉险的债券余额为1亿元左右。

鉴于私募产品信息披露的限制，不能查询到投诉所涉三只产品目前所购买的资产构成，以及风险情况，所以目前管理人的违约情况并不清晰。第一财经记者致电深圳冠石在工商登记资料中留下的固定电话，但一直无人接听。

对于上述管理人在投资人投诉之后仍然在购买上市公司可转债资产的行为，锦天诚律师事务所合伙人王佑强对第一财经记者分析称，投资者可以因违约事项触发基金赎回条件而申请违约性赎回，如果双方对违约事实有异议，应该向协会、法院或相关监管部门投诉。但管理人在是否违约未定性之前，仍然可以继续自己的资产管理行为。当然，管理人仍需要对后续的资产管理行为承担法律责任。