海通策略：A股机构投资者持有市值占比为美股的1/6

海通策略在研究报告中比较A股与美股的不同，得出了以下核心结论：①A股机构投资者持有市值占比13%，美股为57%。 A股（美股）中周期股市值占比为39%（19%），消费股26%（35%），科技股13%（29%）。②A股全部基金、股票型基金规模只有美国的10%、1%，中美外资持股占比为4%、15%，中美保险类资金占GDP比重分别为30%、194%。③A股、美股指数年均振幅为72%、29%，换手率448%、109%，相比美股A股龙头股溢价不明显。