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一周内连发两债,金茂凭借融资优势逆势扩张

第一财经 2019-07-24 20:21:18

央企身份使得金茂拥有低于同行的融资成本。

7月23日晚间,中国金茂(00817.HK)发布公告称,经方兴光耀有限公司发行并由中国金茂担保的5亿美元于2029年到期的优先担保票据已完成发行。该笔美元票据的利率为4.25%,每半年付息一次,且金茂表示该笔款项净额将用于未来一年内到期的中长期境外债务的再融资。

在这笔美元票据成功发行的5天前,7月18日,金茂公告称,其全资附属公司上海金茂投资管理集团有限公司拟发行不超过20亿元境内公司债券,已经获得中国证券监督管理委员会核准。公告称,该笔款项将用于偿还债务。

从5月17日银保监会下发《关于开展“巩固治乱象成果促进合规建设”工作的通知银保监发[2019]23号文》(简称“23号文”)之后,房地产的融资环境日趋紧张;6月,多数信托公司遭遇窗口指导,要求谨慎对待房地产信托融资,并规定信托规模不得超过2019年6月30日之前的规模;7月,国家发改委发布《关于对房地产企业发行外债申请备案登记有关要求的通知》,明确要求房企发行外债只能用于置换未来一年内到期的中长期境外债务。一系列组合拳下来,房企的融资渠道被进一步收紧。

虽然金茂两笔融资的用途均是为现有到期债务的再融资做准备,但从利率来看,这家央企背景的公司明显具备着极强的融资优势。以美元债券为例,金茂此番发债票面利率仅为4.25%,但同行当下的平均海外美元债利率已经攀升至10%,个别房企更高于15%。

鉴于这一优势,金茂的扩张型战略显得更有底气。公开信息显示,金茂曾立下目标,要进入行业签约额排行榜前15名,对此,金茂首席执行官李从瑞在今年6月的股东大会上表示,如果前15的规模是5000亿、6000亿,那么金茂一定会想办法做到这个规模。

金茂扩张的脚步在2018年尤为明显。财报显示,2018年中国金茂实现合同销售金额1280亿元,同比去年增长85%,这也是金茂首度迈进千亿大关,克而瑞排行榜上升5名排至第24名。与此同时,2018年金茂继续扩容城市布局,除了一二线城市外,金茂在当年首度进入贵阳、济南、常州、厦门等地,截至期末共布局40个大中城市,而在2017年只有28个。

进入2019年,金茂依然积极增持土地储备。克而瑞数据显示,金茂在今年上半年共花费271.5亿元拿地,而上半年其销售额为784.56亿元,拿地金额占销售金额的34.6%。

7月3日,经过129轮报价,金茂以总价51.5亿元拿下南京秦淮区红花街道地块,楼面价达到2.97万元/平方米,溢价率33.07%,这符合金茂的一贯拿地风格,抢占核心地段,打造高端豪宅。6月5日,金茂再以最高限价13.7亿元竞得广州灵山岛尖地块,楼面价1.72万元/平方米,溢价率38%,当天较为激烈的报价态势能看出金茂的纳储意愿强烈。

与规模扩张相对应的是,金茂的债务总额也水涨船高。截至2018年底,公司有息负债为879.73亿元,同比上一年增长23%,其中一年内到期负债219.76亿元,账面现金及现金等价物为213.24亿元,短债与现金规模基本打平。

责编:张歆晨

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