天风研究：A股下一阶段的信号时点可能出现在10月中旬

天风研究最新研报认为，A股9月第3周和第4周的调整在预期之中：第3周有内外政策落地的不确定性，第4周有节前兑现收益避险的需要，全月倒V走势。调整不是转向，N字形第三笔的趋势没有走完，短期将横盘震荡至经济面和政策面出现方向性信号。下一阶段的信号时点可能出现在10月中旬。四季度风格偏向于低估值高弹性的早周期（金融、地产、基建、竣工、汽车）。继续关注库存周期和景气度见底回升的行业。