今年港股受盈利增长驱动，看好三大板块丨大咖录

2020年港股开局向好，华兴证券（香港）研究部宏观及策略研究主管庞溟做客大行其道表示，港股年初部分透支了乐观情绪，短线可能存在下修风险。预计经济二季度企稳，市场将提前反映经济情况，因此预期市场在3月有上涨行情。展望全年， MSCI中国指数有望增长10-12%，恒生指数增长8-10%。庞溟表示，去年投资逻辑是追求稳定性，而今年港股主要受盈利增长驱动，在经济前景向好确定的情况下，投资者风险偏好提升，将把仓位更多地放在高增长、高回报的股份。

投资推荐：

IT硬件。庞溟表示，IT硬件国产替代趋势持续，5G产业链继续扩张，这将对5G设备、芯片、其他智能产业链有促进作用。

可选消费。庞溟指出，必选消费估值有下修风险，盈利增长存在放缓的可能性，例如白酒、啤酒、奶粉板块。因此应该适当增加可选消费的配置。

医药。庞溟认为，医药业政策利空风险出尽。受惠于带量采购和医保支付方式改革，行业将出现分化，政策受惠更多的股份值得关注，医疗服务业也将有结构性机会。

港股市场虽然去年走势落后，但IPO市场有亮点。去年阿里巴巴成功在香港第二上市，今年将有更多新经济公司赴港上市。对此庞溟表示，恒生指数公司即将对指数成分股纳入同股不同权和第二上市公司进行检讨，未来可能纳入更多新经济公司并降低金融和地产股权重，这扫清了中概股对于回归香港上市的一大障碍。此外，2019年新上市公司的融资规模有下降趋势，估值水平回归合理，这也为二级市场创造更多盈利空间，吸引更多投资者。庞溟预期，2020年IPO市场将继续反弹，同时新经济成分继续增加。