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钛白粉大幅提价,相关板块走强,龙头企业受益明显丨牛熊眼

第一财经 2020-02-19 11:12:30 听新闻

长江证券认为,我国为钛白粉出口大国,其供应影响全球钛白粉价格变动。海外需求强劲,国内消费回暖,叠加原料涨价,国内钛白粉价格有望触底回升。
梁承伟:化工行业供给侧改革有望撬动板块活跃

2月19日,A股钛白粉板块大幅上涨。截至发稿,安纳达、樊纲钒钛、中核钛白、金浦钛业等走高。

此前,因为产业上游涨价、库存降低等因素,国内钛白粉企业纷纷提价。对于后期钛白粉市场走势,有分析认为,基于对经济持续强化的信心,以及下游终端需求回暖的良好预期,钛白粉行业将在今年迎来阶段性复苏。

全球第三大钛白粉生产商Venator宣布,其用于涂料,塑料,油墨和纸张应用的所有钛白粉产品进行全球范围的提价。亚太以及美洲地区将于3月1日以后提价120美元/吨。欧洲,中东和非洲地区将在4月1日以后提价100欧元/吨或120美元/吨。国内企业方面,龙蟒佰利联集团硫酸法金红石型系列产品钛白粉最新报价上调至16300元/吨。

值得注意的是,因为疫情的关系使全国各地纷纷采取管控措施,钛白粉运输受到较大阻碍,加之原料供应紧张、价格高企,钛白粉企业多下调开工率,市场货源供应减少。而下游同样受疫情影响,多延期开工或降负荷,钛白粉需求萎缩。整体来看,目前钛白粉市场供需两淡,虽然龙头企业涨价,但预计物流恢复前市场难大面积调价,短期以平稳为主。

钛白粉被公认为是目前世界上性能最优异的白色颜料,约占全部白色颜料使用量的80%,被广泛应用于涂料领域。2019 年,中国钛白粉行业产能产能居前的企业主要有龙蟒佰利、中核钛白、攀钢钛业、金浦钛业等。

光大证券表示, 国内钛白粉市场尚未恢复,出口单发货正常;供给端华南多家企业和西南部分企业受钛矿紧张及疫情影响停产;成本端攀枝花钛精矿和进口非洲矿价格大幅上涨,随着后期物流恢复和国内需求回归,钛白粉市场将继续维持坚挺局面。

长江证券认为,我国为钛白粉出口大国,其供应影响全球钛白粉价格变动。受新冠疫情的影响,国内部分钛白粉企业开工推迟、物流受限,短期钛白粉出口受到一定压制。海外钛白粉下游存补库需求,龙头企业Venator主动提价。海外需求强劲,国内消费回暖,叠加原料涨价,国内钛白粉价格有望触底回升。同时,随着并购重组不断进行,钛白粉行业竞争格局趋好。重点关注行业龙头龙蟒佰利。

上海证券表示,基础化工方面,受新冠疫情影响,化工企业复工情况不及历年,且运输受到阻碍,预计将对一季度业绩造成较大影响。此次对业绩的影响将是短期影响,疫情结束后将会恢复正常生产,并且复工慢对于抗风险能力较低的企业影响将会更大,甚至可能出现现金流断裂情况,行业集中度有望进一步提升,利好白马龙头企业。此外,近期国内及海外钛白粉价格大幅提升,建议关注钛白粉龙蟒佰利等。

川财证券指出,受疫情影响,春节后行业开工率不足,导致短期钛白粉供给不足,价格略有上调。攀钢重庆钛业公司因复工后发生聚集性疫情,攀钢重庆钛业产能10万吨,约占国内产能3%,企业停产后,国内钛白粉产能进一步缩减,供给减少,支撑钛白粉价格维持高位。叠加海外巨头Venator 提价,海外钛白粉需求增加,行业景气度在全球范围内逐步提振。同时,钛白粉原材料钛矿价格上涨,有望带动产品价格上涨。

考虑到行业在环保及疫情的影响下,市场格局有望进一步集中于龙头企业。在环保政策要求下,国内部分中小钛白粉企业陆续退出市场,龙头企业通过规模优势和联产技术降低了环保成本。钛白粉相关生产标的有:龙蟒佰利、金浦钛业等。

责编:李燕华

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