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原油暴跌、疫情升级,美股触发熔断,全球再现黑色星期一丨火线解读

第一财经 2020-03-09 23:40:47 听新闻

作者:一财资讯    责编:李燕华

原油“价格战”爆发、新冠肺炎疫情蔓延,市场恐慌情绪加剧。全球资本市场周一“雪崩”,全球主要股指全面惨跌。
标普500指数触发美股史上第二次熔断

原油“价格战”爆发、新冠肺炎疫情蔓延,市场恐慌情绪加剧。全球资本市场周一“雪崩”,全球主要股指全面惨跌。

北京时间3月9日,美国三大股指大幅低开,标普500指数一度跌7%,触发第一层熔断机制,暂停交易15分钟,科技、石油等板块大幅走低。

与此同时,MSCI全球股市指数跌5.3%,势将创2008年12月以来最大单日跌幅。

美国股市

道指开盘跌1741.47点,跌幅为6.73%;纳指开盘跌612.84点,跌幅为7.15%;标普500指数开盘跌192.51点,跌幅为6.48%。

开盘不到5分钟,标普500指数跌幅扩大至7%,触发熔断,暂停交易15分钟。截至发稿,道指跌5.55%,报24428.71点;标普500指数跌5.47%,报2809.76点;纳指跌5.02%。

纽交所的三个级别的熔断触发值(按标普500指数前一交易日的收盘价计算)分别是:

(1) 一级市场熔断,是指市场下跌达到7%;

(2) 二级市场熔断,是指市场下跌达到13%;

(3) 三级市场熔断,是指市场下跌达到20%。

全天任意交易时段,如果触发三级市场熔断,全市场停止交易,直至下个交易日开盘。

需要注意的是,基于一级、二级市场熔断的,一天只触发一次。即下跌达到7%,触发一级市场熔断后,恢复交易再次下跌达7%时,不再次触发一级熔断。

美国推出熔断机制的原因是1987年10月19日的“黑色星期一”,当日道指暴跌508.32点,跌幅22.6%。3个月后,1988年2月熔断机制出台,10月首次开始实施。

在那之后的美股市场真正触发熔断仅有一次:1997年10月27日,道琼斯工业指数暴跌7.18%,收于7161.15点,创下自1915年以来最大跌幅。

北京时间2020年3月9日21点34分,再次见证历史。

投资行情资讯公司Vital Knowledge的创始人Adam Crisafulli认为,“对于市场而言,原油问题已经成为一个比新冠疫情更大的问题了。如果布伦特原油进一步下跌,标题500指数就不可能会反弹。”

原油“价格战”

周一,原油价格创下1991年以来最大跌幅。油价暴跌背后,沙俄与俄罗斯的较量正呈现白热化趋势。

据悉,在第八届欧佩克与非欧佩克(OPEC+)部长级会议上,由于俄罗斯不同意进一步减产,各方未能就减产计划达成一致,没有达成任何协议。

这意味着沙特推的进一步减产谈判最后以失败告终。作为“报复”,由于世界头号石油出口国沙特宣布将自4月份开始大幅下调官方石油售价并提高产量,对于本就因疫情及供需关系而承压的油价而言,这一举动无异于火上浇油。

原油市场的大风暴因此来临,时隔近30年,油价再度跌超30%。北京时间3月9日早间,两油期货大幅跳空低开,布油期货开盘跌25%至34.52美元/桶,随后跌幅一度扩大至31%;WTI原油期货开盘跌超22%,随后跌幅扩大至27%。

截至发稿,布油下跌18.42%,报36.93美元/桶,WTI原油下跌16.57%,报34.44美元/桶,此前WTI原油一度已经跌破30美元大关。

据媒体报道,作为对沙特的回应,俄罗斯国有油企Rosneft PJSC准备从4月开始增加原油产量。此外,俄罗斯财政部周一表示,如果油价跌至每桶25-30美元的情况持续6-10年,俄罗斯的国家财富基金(National Wealth Fund)的资产可以覆盖预算损失。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,原油价格的暴跌,主要是欧佩克没有达成减产协议,而沙特则表态要进一步提升原油产量,造成原油价格的崩溃。沙特通过大降油价和增产,与俄罗斯进行对抗,这可能会把油价进一步推向深渊。

全球疫情蔓延

此外,在刚刚过去的周末,全球确诊的新冠肺炎病例已超过10万人,意大利、伊朗、韩国确诊病例数均超过7000人,目前除南极洲外六大洲均已出现确诊病例。

欧洲的疫情正呈现出攀升的形势。截至北京时间3月9日20时,欧洲累计确诊新冠肺炎感染病例达到12581例,死亡411例,治愈715例。欧洲46个国家均出现了确诊病例,欧盟27个成员国中仅剩塞浦路斯尚未发现确诊病例。

相较于欧洲的急速扩散,韩国疫情现转机,连续3日新增确诊病例数出现下降。日本,除了“钻石公主”号邮轮的696例之外,累计确诊病例数也突破了500。

同时,美国越来越多的州在疫情面前“失守”,多州宣布进入紧急状态。据美国疾控中心(CDC)8日的最新数据显示,美国共确诊新冠肺炎病例565人,死亡22人。有8个州宣布进入紧急状态,其中3个州的感染人数均超过了100人。而在目前报告疫情的34个州和华盛顿特区中,位于西岸的华盛顿州是疫情的风暴最中心,至少确诊137人。

中东方面,伊朗卫生部3月9日宣布,过去一天伊朗境内新增新冠肺炎感染者595例,累计确诊7161例,累计死亡237例。为应对疫情,加大收治能力,伊朗疫情严重的多个省份宣布征用展览中心、停工工厂等场地建设临时“方舱医院”。此外,伊朗司法部长称,因新冠肺炎疫情,伊朗释放约7万名囚犯。

全球股市“比惨”

油价一路暴跌、全球疫情蔓延激起的涟漪越来越大,全球市场再现“黑色星期一”。恐慌指标VIX指数涨一度超40%,全球股市比惨大会正在进行中……

► 欧洲主要股指全线下挫,截至发稿,欧洲斯托克50指数跌6.84%,英国富时100指数跌5.77%,德国DAX指数跌6.48%,意大利富时MIB指数跌8.8%。

► 巴西基准股指下跌10%,触发熔断。

► 东京股市震荡下行,日经股指迅速跌破20000点心理关口,至收盘时,日经股指下跌1050.99点,收于19698.76点,跌幅为5.07%;东京证券交易所股票价格指数下跌82.49点,收于1388.97点,跌幅为5.61%。

► 韩国首尔股市综合指数9日跌幅为4.19%,比前一个交易日下跌85.45点,收于1954.77点,为去年8月29日以来最低点。

► 印度孟买股市敏感30指数当天以35634.95点收盘,较前一个交易日大跌1941.67点,跌幅为5.17%。印度股市另一大股指Nifty50指数收于10451.45点,下跌538.00点,跌幅为4.90%。

► 澳大利亚悉尼股市9日下跌逾7%,市值蒸发约1400亿澳元(约合916.59亿美元),创下自2008年国际金融危机以来最大单日跌幅。

► A股三大指数低开低走,创业板指大跌4.5%,沪指跌3%,沪指大跌逾3%,个股一片惨绿,两市累计跌停个股数量超80只,超240股跌幅超8%。

机构怎么说?

山西证券指出,降息之下全球资产迎来短期流动性回补,美股可能出现反弹,但是从中期来看,美股超长牛市已经终结,美联储降息无法持续扭转美股颓势。即使不考虑疫情的影响,美国经济自身已经开始出现放缓的征兆,消费、投资、进出口都在2019年4季度和2020 年前两个月出现显著的疲态,经济对于特朗普前期推动的减税、降息已经充分反应。从历史的角度上来看,在低通胀的背景下美国降息周期的开启往往预示着衰退的来临,历史经验表明美股大概率进入中短期的下行周期。

前海开源基金首席经济学家杨德龙分析,美股见顶有其深刻的背景,并不仅因为疫情扩散,事实上美股经过了十年牛市,估值已经处于历史的高位,获利回吐压力很大,加上特朗普减税的效应边际递减,欧洲经济又处于陷入衰退的边缘,美股终结这轮慢牛长牛的条件已经具备,可以说美股见顶的概率已经越来越高,这其实对于全球资本市场都会形成一定的影响。

对于A股的影响,杨德龙认为是短暂的,虽然短期来看,A股可能也会形成比较大的震荡,但是考虑到A股的慢牛长牛行情已经形成,市场热点活跃,提供了良好的赚钱效应,增量资金源源不断入市,推动了A股市场多个板块的重心回升。虽然市场震荡加剧,波动较大,让投资者感到心慌,但是只要持有优质股票,就可以应对市场的波动。市场大跌所产生的震荡,其实会给价值投资者提供了一个低位抄底的机会。疫情带来的超低利率环境,也为A股市场上涨创造了一定的条件。

方正证券认为,经济失速下行是导致美股超级牛市终结的根本原因,重要催化剂的出现是风险加速暴露的开始。美股牛市终结对A股影响的传导机制,包括经济预期传导机制和估值分位区别影响机制。

若美股牛市终结,A股或将同步下跌但跌幅会远小于美股。从估值来看,目前上证综指位于16%估值分位,标普500处于85%的估值分位,A 股估值分位水平已经很低,尤其相较美股而言有非常大的优势,因此尽管A 股在大概率同步跟跌的情况下,跌幅也会远远的小于美股。

粤开证券表示,全球多数市场出现较大幅度调整,短期A股可能会受到一定拖累,但A股与外围市场走势并不完全相关,考虑到基本面、政策面以及估值情况,中长期来看,A股受外围市场影响相对较小。事件性因素对A股的影响逐渐下滑,后续逆周期政策有望进一步发力,A股现阶段仍然具有较强的投资价值。

前期A股已经经历过一波考验,事件性因素的扰动正在逐步削弱,在上行趋势没有破坏前一旦确认市场依然属于强势,仍会有情绪主导的加仓,另外逆周期政策还在落地过程中,在时间空间上都还留有余地,市场出现调整反而给投资者了低吸的机会。在股指二次探底整固的过程中,应当关注两大风向标:一是蓝筹,蓝筹崛起能够拉升指数、稳定市场,同时也能对创业板指起到带动作用,提升风险偏好;第二就是关注前期爆炒的龙头股是否能够再度拉升,这对提振市场情绪起到重要作用。配置上重点关注:第一,低位蓝筹,重点关注大金融板块;第二,头部的科技细分龙头及具备补涨潜力的科技类品种;第三,传统耐用品消费和制造业;第四,有政策支撑的基建板块。

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