华为P40即将发布，或将带动全产业链景气度向上丨牛熊眼

3月12日，欧洲专利局发布2019年专利指数，其中，中国企业表现亮眼，来自中国的专利申请增长了29.2%至12247项，在所有国家和地区中排名第四。从企业看，在欧洲专利局的专利申请排名中，华为以3524件专利申请排名第一。

此外，华为官方微博宣布，3月26日将举办华为P40系列全球线上发布会。从华为发布的海报可以看出，P40系列或将推出一些新的特别版。特别版的起步价为8GBRAM+128GB存储版本的999欧元（约合人民币7,887元）；8GBRAM+256GB存储版本的售价为1099欧元（约合人民币8677元）；配备8GBRAM+512GB存储的最高级版本的价格为1249欧元（约合9840元人民币）。

万联证券认为，华为mateXS受到热捧，利好手机产业链厂商，将刺激5G换机需求。消费电子产品需求虽在短期受到影响，但长期仍将带动全产业链景气度向上，预计半导体、元件、光学等产业均将收益。

信达证券表示，对P40的生命周期出货量预测维持在2500万台。因为受疫情影响，厂商2月份开工率不足，为了回补缺口，有部分模组厂的产线在3月份甚至是全月无休的。疫情对手机市场的确形成了较大冲击。2月份国内手机市场同比降幅达40%。但近几周销量已有明显回暖。从周度数据来看，过年期间，即1月27日-2月2日，国内市场手机销量数据降幅达75%。但自复工以来，需求迅速回暖。尤其是在2月份最后一周，同比降幅已显著收敛至15%，其中华为在最后一周更是有同比22%的增长。预计全年国内市场手机销量3.2亿部。建议关注立讯精密，闻泰科技，蓝思科技，舜宇光学科技，歌尔股份，欧菲光，三环集团，水晶光电等标的。

新时代证券此前研报指出，2020年将迎来5G换机潮。华为作为5G领域的先行者及全球智能手机巨头，在通信技术、芯片设计、操作系统优化等领域技术领先、经验丰富，对供应链催化作用显著。5G换机潮开启，华为核心产业链正迎来历史性发展机遇。PCB厂商鹏鼎控股、深南电路、沪电股份、生益科技；全球面板巨头京东方A；精密制造龙头立讯精密；电感龙头顺络电子；微麦克风龙头歌尔股份；代工厂商光弘科技；芯片供应商圣邦股份、卓胜微、韦尔股份、汇顶科技、闻泰科技、兆易创新等有望充分受益。

同时，华为开发者大会将在2020年3月27-28日召开，并依托于华为云采用线上直播的模式。本次大会，华为鲲鹏生态将为重要的主题之一，将涉及到异构计算、云手机、开源生态等多个细分子领域与技术方向最新进展。

安信证券表示，华为鲲鹏生态密集预热充分表明华为拓展鲲鹏生态的意志与决心，在开发者大会上将有望披露更多相关进展。鲲鹏将不仅成为华为在信创领域的“数字底座”，更将成为其在异构计算领域的主要支撑，实现公司在未来数据时代的产业优先布局。2020年将是华为鲲鹏产业放量的元年。推荐重点关注东华软件、常山北明、神州数码、拓维信息等鲲鹏产业链核心成员，以及用友网络、诚迈科技、长亮科技、超图软件、东方通等应用领域生态合作伙伴。