中泰证券：涪陵榨菜需求旺盛叠加补库存 二季度有望加速增长

中泰证券称，涪陵榨菜是榨菜行业龙头，盈利能力突出，其依靠采购+渠道+品牌优势，拥有行业定价权。中长期看，消费场景扩张打开榨菜品类空间，公司通过渠道下沉、新兴渠道拓展来带动销量提升。短期看，公司2019年调整蓄力，2020年轻装上阵。二季度餐饮恢复低于预期，且疫情存在反弹，榨菜的终端需求有望超预期。在需求高景气延续及渠道补库存的情况下，预计公司Q2收入有望实现25%以上的增长，利润增长有望高于收入。