苹果官宣iOS14、Mac使用自研芯片！苹果产业链要嗨了？丨牛熊眼

北京时间6月23日凌晨1点，苹果在线上举办WWDC2020大会，正式发布iOS新系统命名为iOS14。在iOS14中，苹果新增了App资源库（AppLibrary）功能，能自动整理APP，将多个页面的APP整理到一个页面中。同时，苹果宣布新的Mac电脑将不再使用英特尔芯片，而是采用苹果自己研发的芯片。

受发布会系列消息影响，苹果股价飙升超过2%，最高涨至359.46美元，创下历史新高。盘后交易，苹果股价再涨0.9%，突破360美元的整数关口，达到362.2美元。

国盛证券表示，由于目前TWS耳机、智能手表等可穿戴产品渗透率依旧不高，且由于基数较小，因为可穿戴设备仍处于爆发阶段（TWS无线耳机的市场渗透率仅为15%）。在此次疫情后，结合618购物节大促销，TWS耳机价格下探引发购买需求大爆发。可穿戴设备将会在2020年仍然能够维持高增长，进而带动消费电子配套产业链。同时，苹果5G手机按照原预期备货，目前苹果全球供应链已恢复正常运行，iPhone反响优异，有部分加单的情况。从此次618购物节来看，iPhone销量遥遥领先位居第一，天猫平台5小时成交额超5亿元，京东销量第一，由此可看到国内消费者的消费热情也逐步提升。而后续将会有一批5G新机型集中发布，将会带动新一波消费热潮，从而实现消费电子产业链的鹏发。高度重视国内半导体产业格局将迎来空前重构、变化，以及苹果产业链核心龙头：

• 半导体核心设计：光学芯片、存储、模拟、射频、功率、FPGA、处理器及IP等产业机会；
• 半导体代工、封测及配套服务产业链；
• 以苹果为核心的产业链龙头公司的鹏发。

华创证券表示，产业链调研显示，苹果近期上修了iPhone的订单指引，且Q2~Q4预测全面上修，本次上修大超预期（原预期是下修）。上修底层产业逻辑是海外复工备货+中国国内高端机抢占份额，随着海外复工加速，需求逐步回暖，中国国内方面，苹果加大促销力度，其目的是抢占华为高端机短期供给受限后让出的市场份额。本次上修后供应链EPS预期全面上修，供应链龙头个股业绩存在较大上修潜力。当前位置苹果产业链股价低位/估值低位（根据wind一致预期，2020年估值普遍30倍，2021年普遍20倍出头）且机构持仓水位较低，本次供应链业绩和估值预期同时上修，判断本次行情有持续性，上涨斜率可能较为陡峻，6月望迎来做多窗口。

• 短期来看（3~6个月）：预期在iPhone11的持续热卖和iPhoneSE2的拉动下，虽新机备货小幅延迟，然iPhone20年Q2~Q3出货仍有望同比增长，相关产业链龙头公司2020年Q2~Q4业绩增长预期乐观。
• 中期来看（1年）：持续看好苹果循环创新周期、5G推动的换机周期和TWS持续放量，2019年Q4~2020年Q3的业绩基数均较低，主流公司未来一年业绩持续高增可期。
• 长期来看（3年）：5G时代，VR/AR等为代表新智能终端有望全面爆发。

可关注东山精密、恒铭达、信维通信、领益智造、立讯精密、鹏鼎控股、长电科技、歌尔股份、欣旺达、水晶光电。

川财证券表示，Apple产品618当日在京东平台开场5分钟成交额破5亿元。伴随下半年安卓系品牌5G平价新机轮番推出，而苹果5G新机或在2020年末推出，自主品牌厂商智能穿戴设备攻占市场，消费电子市场有望充满活力。长期仍然看好消费电子行业景气回升、业绩表现优异的半导体设备、封测、材料公司与受益5G发展的手机终端与智能设备产业链公司，建议关注：

• 半导体领域设计公司兆易创新、北京君正、圣邦股份、澜起科技，设备公司北方华创、中微公司，封测公司晶方科技、长电科技、华天科技、通富微电；
• 5G射频/天线厂商卓胜微、三安光电、信维通信，CIS厂商韦尔股份，手机背板厂商蓝思科技；
• 智能穿戴设备领域头部制造商立讯精密、歌尔股份、漫步者、共达电声；
• 面板标的京东方A、TCL科技。