债市在资金面预期趋于稳定下短端表现或强于长端 | 大宗商品

金信期货宏观国债分析师黄婷莉认为，目前利率水平基本反映经济基本面修复以及货币政策常态化的预期。从经济基本面来看，5-6月经济修复节奏较快，主要受到信用条件走扩、以及疫情后自发式回补的支撑，尤其是广义财政发力下基建投资回升确定性较强，经济修复的方向决定利率的低点已经过去。但经济仍处于渐进式修复阶段，疫情防控常态化下对生产生活造成的抑制长期存在，以及民生就业压力下需求恢复仍然偏弱，经济回复正常仍需要一段时间。