地产、商业双提速，宝龙展露扩张野心

“叠加所有资源，成为长三角的绝对寡头。”8月19日，宝龙地产总裁许华芳在宝龙地产（01238.HK）和宝龙商业（09909.HK）的2020年中期业绩发布会上均提出了这一目标。

从2020上半年的业绩表现看，宝龙地产确实正在向长三角龙头房企的行列迈进。财报显示，宝龙地产2020年上半年的收入为171.7亿元，较上年同期增长40.1%；核心盈利约为28.92亿元，较上年同期增长56.2%；实现合约销售额315.3亿元，同比增长8%。截至7月底，宝龙地产销售额为390.18亿，已完成全年销售目标的52%。基于上半年的业绩增速，宝龙地产表达了对实现全年合约销售目标750亿元的信心。

宝龙地产截至2020年6月底公司现金及现金等价物为264.42亿元，同比增长11.7%；借款总额为592.5亿元，与2019年底相比上升约7.2%，其中，一年内到期的借款为227.04亿元。上半年的净负债率为79.9%，回归至行业中游水平。

在宝龙各业务板块中，物业开发的收入占比继续提升，已接近总收入的九成。和去年同期相比，物业开发收入出现了46%的增幅，开发中物业和竣工物业资产量均有不同比例的提升，销售额和销售面积分别有8%和14.8%的同比涨幅。

对于物业开发业绩的增长，宝龙地产在财报中表示，公司在复工后通过“全周期369开发模式”提升运营管理效率，加快周转。贡献较大的主要项目位于金华、宁波、台州、温州及绍兴，均为浙江省内城市。

在土地储备方面，宝龙地产继续推进“深耕长三角”战略。截至今年6月30日，宝龙地产拥有的土储总建筑面积约为2860万平方米，70%以上分布于长三角地区。在今年新增的15个土储项目中，有14个项目位于长三角地区。

在商业运营业务上，宝龙商业同样采取聚焦长三角的战略。目前，宝龙商业在长三角地区已布局了65个项目，占全国总项目数的68%。零售商业物业方面，长三角地区的在管面积和运营收入占比分别为45.4%和64.6%。

许华芳在业绩会上表示，商业生态的关注度将持续集中在长三角，希望在长三角地区能覆盖各类标杆项目，“未来5年，宝龙商业要在长三角开业超过150个购物中心，其中自持的超过100个。南京、宁波、苏州、合肥等核心城市将作为宝龙商业超级标杆项目的主要投入地区。”

下半年，宝龙商业将迎来一批购物中心的密集开业，年内实现开业的新购物中心数量将达到10个，主要集中在浙江省内。

自去年底分拆上市后，宝龙商业保持了高位的业绩增速，股价已在年初的基础上上涨了约140%。财报数据显示，宝龙商业上半年的收入为8.69亿元，同比增长16%；净利润为1.45亿元，较上年同期增长66.4%。同时，净利率持续走高，从2017年的8.1%一路攀升至今年上半年的16.7%。从具体业务来看，商业运营收入同比增长12.8%，物业管理收入同比增长31.5%。

今年7月，宝龙商业的并购首单落地，以4055万元的交易对价收购了浙江星汇60%的股权。浙江星汇目前有14个在管零售商业项目，在管面积为89万平方米，位列浙江省轻资产商业管理公司首位。

宝龙商业方面表示，浙江星汇主打商业街产品，能够与公司主打购物中心的产品线形成互补，公司计划在5年内管理100个商业街项目。未来，宝龙商业将继续有计划地收购或投资中小型商业运营服务商，以拓展商业运营的服务能力。“长三角的存量资产非常多，我们会比较关注长三角范围内的轻资产管理团队。最近接触了很多项目，希望在管理支持、系统优化、商家资源上与对方形成互补。未来更倾向于与新建项目轻资产的合作，已经有几个意向项目正在洽谈。”宝龙商业首席执行官陈德力表示。

同时，宝龙商业正在努力摆脱业务上对宝龙地产的依赖，今年上半年来自第三方项目的收入较去年同期增长了近九成。陈德力表示，希望能够外拓更多写字楼、住宅小区、工业园区和企业总部的物业管理项目。