10月基建投资为何加速？钱到位了，开工项目也多了

国家统计局16日数据显示，今年1-10月份，国内基础设施投资同比增长0.7%，比1-9月份加快0.5个百分点。另有机构估算，10月单月基础设施投资同比增长达到7%，比前值提高2.2个百分点，基建投资回升在加快。

多位专家对第一财经分析，受基建项目资金陆续到位，以及开工项目增多等影响，第四季度基建投资增速将进一步加快回升。

疫情对经济社会造成前所未有冲击，为了稳增长，稳住政府主导的基建投资十分关键，各地推出一批重大基建项目，3.75万亿元地方政府专项债券和1万亿元抗疫特别国债等资金则保障重大项目建设。

财政部数据显示，截至10月底，地方政府新增专项债券发行35466亿元，基本完成全年发行任务。其中9月底专项债实际支出资金达到2.8万亿元。

另外，1万亿元的抗疫特别国债资金被纳入了中央财政直达资金管理。根据财政部数据，目前采取直达资金管理的1.7万亿元资金中，截至10月底已经有1.607万亿元指标下达到资金使用单位，涉及32.63万个项目，形成实际支出1.198万亿元。其中，用直达资金安排的1亿元以上的项目是2000余个，总规模超过4500亿元。

明树数据高级研究员杨晓怿对第一财经表示，预计四季度的基建投资增速还将进一步加快，全年基建投资增速有望达到2.5%。因为专项债项目正快速落地，3.5万亿专项债投资效果正在显现。另外四季度基建项目普遍开始赶工期，争取弥补因疫情造成的停工影响，而“十三五”收官，补短板项目陆续开工。

中国首席经济学家论坛理事李奇霖认为，10月基建投资单月增速回升，和9月地方政府专项债合理更改用途有关。之前发行的专项债所募集的资金，可以更有效率地用到项目建设中去，这减少了资金闲置，因而10月基建投资有所加快。

国家统计局新闻发言人付凌晖在国新办发布会上表示，10月投资的增长稳定回升，无论是基础设施投资、房地产投资还是制造业投资，都是在回升的。从投资的先行指标来看，新开工项目计划总投资同比增速仍然是继续在加快，10月同比增长14.9%。从资金保障情况来看，固定资产投资到位资金1-10月份同比增长6%，资金保障的状况也是不错的，预示着投资的回升态势有望持续。

盘古智库高级研究员王静文告诉第一财经，由于去年第四季度基建投资增速逐月走低，以及今年专项债发行完毕后，后续会逐渐形成工作量，因此第四季度基建投资会继续回升，全年基建投资增速可能回升至1.8%。

尽管基建投资增速将持续回升，但难以大幅增长。

李奇霖认为，优质基建项目偏少这个客观事实，是制约专项债拉动基建投资力度的最核心因素。即使做了更多制度优化，如果没有好的基建项目，专项债对基建投资的拉动作用也很难有大的改观。因此，基建投资增速会回升，但对它不应该有很高期待。

王静文表示，10月底专项债发行完毕后，资金来源基本能够得到保障，但并未形成实物工作量从而大幅拉动基建投资增速，原因一方面可能源于缺乏好的项目对接，另一方面可能源于地方政府的意愿。由于今年没有GDP考核要求，地方政府可能会在稳增长方面有所克制，而将主要精力放在明年，以做好“十四五”的开局工作。