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刘晓春:应对金融制裁风险,中国需考虑多层次、多方案建设新型跨境清算系统

第一财经 2021-01-13 13:22:56 听新闻

作者:刘晓春    责编:任绍敏

可以分别由不同的中资银行牵头,其他中资银行参与,同各区块的银行合作建立跨境清算信息传输平台和资金清算机制。

全球呼唤跨境清算新系统

银行业务信息传输,目前大多数是通过Swift系统,这是商业竞争的结果。Swift系统相对于通过邮寄信件、电信传输等方式,效率更高、成本更低、报文更专业、更安全。但国际清算的复杂、低效及成本依然为业界所诟病。由于近年来美国利用美元霸权和Swift系统等对其他国家或有关企业实施制裁,业界对改革目前国际清算体系的呼声越来越高。

新冠肺炎疫情的发展和美国政府的轮替,世界又进入一个新的动荡时期。中美关系会因为形势的变化和美国政府的变化有所调整,但竞争的关系不会改变。我国应从战略上考虑鼓励民间进行国际合作,建设新型跨境清算系统,消除美国制裁的隐患。

新冠肺炎疫情后,全球化格局会发生新的变化,会形成区域化、块状化的全球化特点。也就是说,区域、块状的联系会加强,但区域和块状之间并不是互相割裂的。这可能会产生新的现象:1)产生新的贸易模式;2)结算货币多元化,局部去美元化;3)产生新的投融资方式、新的金融产品等。这就为新的、区域化的、多币种和更简便高效的跨境清算方式的产生提供了可能。

这些年由于数字技术的发展,国际上一些国家和机构尝试应用新技术搭建新的跨境结算和业务信息系统。其目的,一方面是希望摆脱美国长臂管辖霸权,另一方面是希望从商业利益上替代Swift。

2015年,由富国银行、美国银行等大行发起成立了R3区块链联盟。该联盟组织联盟内银行探讨区块链的应用,以期组建新的超级银行间业务平台。如该联盟组织主要成员汇丰银行牵头其他七家国际商业银行开发的Voltron(跨境信用证区块链平台),已经在国际清算会议上发布,并成功在中国香港与欧洲间完成了信用证开证业务。此后,海外陆续出现几家国际贸易银行联盟,其中具影响力的有Marco Polo(记账赊销结算平台)、We.Trade(欧洲中小企业贸易平台)、以及香港金管局于2018年10月联合香港12间主要银行启动的“贸易联动”平台。

R3还推出了分布式平台支付结算解决方案——Corda Settler。基于Corda底层的开源应用,它允许Corda网络上发生的支付既可通过加密货币或其他加密资产来完成,也可通过传统支付结算渠道——SWIFT GPI线路来完成。以实现区块链平台上的价值转移和支付。

此外,俄罗斯等东欧国家银行、中东地区银行,也在探索一些区域性的跨境清算合作系统。其他还有一些商品贸易平台,在解决交易的同时,提供融资和结算服务,如Komgo平台。这是一个基于大宗商品贸易的区块链融资平台。另外还有一些科技公司在开发跨境结算平台,最有影响的是Facebook宣布的Libra计划。

目前大多数项目都处在探索阶段,还没有全面进入大规模投产应用。从各家开发的情况看,主要存在以下问题:

一是,都是由个别大行牵头,联合部分小银行进行探索。一些牵头的大行都有形成自己独家平台的打算。也因此,由于同业竞争的顾忌,其他银行参与的积极性不高。

二是,大多数平台都号称不改变各银行自身的流程。好处是减少银行接受新平台的阻力。但如果对银行原有流程没有影响,只是对外传输信息渠道的变化,银行必然要对新平台与原有渠道在效率、成本、安全,甚至操作的方便性进行比较,在这基础上还要考虑更换或接入一个新渠道本身的成本。这也是目前各银行都以观望为主的原因。

三是,新技术要提高效率,需要国际结算各相关方都上平台进行标准化操作,除了银行以外,还有保险公司、船运公司等。首先,靠个别商业银行一家一家去接洽,效果非常不理想,困难重重。其次,目前平台都是从原有银行操作流程出发开发的,对保险公司、船运公司等,是提供了方便还是增加了麻烦都没有考虑,而对这些公司来说,是否接入平台,也有效率、成本、安全的评估问题。

四是,平台自身业务、技术的可信度。商业银行都有非常强的信息安全意识。如果平台在业务上可能与银行形成竞争,或者试图借技术服务获取银行与客户的业务信息,银行就没有真正的合作意愿。

五是,一些国家和银行,希望新的系统能以自己为主,或者说是担心被控制。比如俄罗斯等国家及其银行,往往希望新系统以卢布结算为主。

中国应多方案探索跨境清算新体系

面对美国利用美元霸权和美元清算系统的制裁可能,虽然一下子没有很好的应对方案,另起炉灶亦非一日之功,但亦不能被动等待。我国应该制定各种应对方案以防万一。

建立跨境清算新体系应该是上海国际金融中心建设的一项重要课题,也是人民币国际化和一带一路建设的重要课题。建立跨境清算新体系,需要充分预计其复杂性和长期性。单打独斗是不可能成功的,需要多层次、多方案探索

1有境外机构的中资银行,都应该建立自身统一的境内外信息系统和清算系统。

首先,各行要建设统一的境内外业务信息系统,所有业务信息,只要能内部传输的,一律不用Swift等行外系统。这方面,以目前的技术条件是可以做到的。其次,要改善内部清算流程。实际上,各家总行本身都是一个清算中心,内部分行之间、分行与总行之间没有必要借道外资帐户行进行清算和结算。目前的技术条件,也可以做到实时自动清算和结算。

2建立中资银行间跨境清算系统。

可以考虑几家主要中资银行合作成立一个科技平台公司,建立中资银行间跨境业务信息往来系统。人民币跨境支付系统(CIPS)应该可以接受这个平台的业务信息。

有了中资银行间的跨境业务信息传输平台,解决了业务信息传输问题和人民币跨境清算问题,并不能完全避免其他币种的货币通过外资帐户行清算的问题。但,还是可以有一些方案解决相当部分的外汇清算,即外汇跨境清算国内化。第一种办法是扩大现有外汇交易清算系统的功能。第二种办法是按币种在中资银行中自然形成清算行。第三种办法是另外成立一家清算公司。中资银行间跨境清算系统如果做得好,经得起市场考验,可以考虑逐步向外资银行开放。

3探索建立区域性、块状性跨境清算体系。

这方面可以考虑几个区块,RCEP、中国-东欧、中国-欧洲、中国-中东、一带一路沿线。“一带一路”沿线可以形成不同的区块。

跨境清算体系可以分别由不同的中资银行牵头,其他中资银行参与,同各区块的银行合作建立跨境清算信息传输平台和资金清算机制。一些特殊业务,也可以由一家中资银行与对方一家或两家银行合作建立银行对银行跨境清算直达机制。

4探索全方位的跨境清算新体系。

这可以有两个路径。一是在上述区域性、块状性跨境清算体系基础上,逐步扩大至全方位的新体系。二是全新打造新体系,但同样有一个从小到大逐步积累和扩大的过程。方式上也有两种选择,一是中外大银行牵头合作;二是成立第三方平台。

设立国际结算信息服务有限公司

一个全方位跨境清算新体系的设想。

1)全流程贸易融资业务功能。

平台可以考虑开发贸易流程文件及信息追踪、结算信息传送、以及其他贸易融资及国际结算业务的全部功能和流程。

参考国际上同类产品,本平台开发的贸易融资业务功能设计将包括如下特点:1)跨部门解决问题。不局限在信用证,更不局限在单证结算环节。致力于打通信用证、跟单托收等各种结算工具,同步整合贸易融资环节。2)跨行业的数据共享和流程管理。单证各方上链共享数据、共用流程。可以从根本上解决人工审单问题,上链单证可以基本实现全自动审单、背书、议付、融资等操作。3)在架构设计上亦充分考虑货运、保险、质检、仓储等各相关机构的加入,以达到整个贸易融资和国际结算过程中完整的生态圈上链,充分发挥平台价值。

2)全球独有嵌入式支付结算功能。

平台旨在以改善银行国际结算操作、打通业务信息的传输,并在此基础上设计出独有的内嵌资金支付清算系统

平台设计中,可以内嵌一个数字化本票支付系统,解决贸易资金的结算清算需求。利用智能合约技术由平台向各银行发行以各类结算法币为等价的数字化本票(类似稳定币),用于平台上银行间的支付清算。数字化本票可以是多币种的,以适应不同币种清算的需要。各银行可以将各币种清算货币(比如美元、欧元、人民币等)汇入平台在人民银行或清算行账户,兑换成同币种的数字化本票。数字化本票也可以由平台上的大银行发行。

策略上,对外可以宣传发行与法币挂钩兑换的数字货币,也因此,监管部门要求对兑换的各币种法币实行托管也顺理成章。

3)点对点加密技术设计。

由于银行对商业数据安全要求非常严格,尤其是国际大型商业银行。在传统银行系统中,中央服务器负责保存和验证所有数据,每个节点都独立验证所有接收到的数据,从而降低了对其他各方的信任度要求。而与传统解决方案不同,平台设计将只允许确定的当事方在需要知道(need to know的基础上接收和交换交易信息。为确保数据保密,公司设计的平台配置为在任何时候都不向其他各方“主动”发送交易文档。此外,一旦交易开始,参与方不能编辑。即使作为平台运营方,也无法检索交易双方之间的记录细节,以便进行推测分析,从而最大限度地保护各参与方的商业机密和合规要求。

在实际国际贸易融资及结算应用中,尤其涉及到重要金融、商业、政府及企业信息的应用场景,交易数据的交换和存储必须严谨。因此,平台设计应根据交易流程和环节做到对敏感信息访问权限的细粒度控制”——即分层分级别的信息获得权限。将各个参与方和交易主体之间的本地数据记录、信息交换互传按照业务关系和逻辑进行约束,在最小范围内实现最可控的复制和传播。

(作者系上海新金融研究院副院长刘晓春)

第一财经获授权转载自微信公众号“中国金融四十人论坛”,有删节。

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